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通膨陰霾未除 專家點名"3大產業"逆勢突圍
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通膨、縮表等不確定性導致金融市場近期,波動度大增,專家就建議投資人這時,可將目光聚焦三大逆勢成長的資產類別,包括基礎建設以及公用事業,因為這些產業具有轉嫁通膨的能力,在過去及未來一年都是機構投資人首選,投資價值浮現。下周請您持續鎖定夏季投資術!


聯準會緊縮的利空鈍化,激勵美股短線反彈,不過專家提醒,金融市場依舊受到烏俄戰事,與高通膨影響,投資策略還是要有風險意識,在市場震盪時,表現較為突出的有三大產業,包括能源、公用事業與基礎建設。

富蘭克林投顧研究部副總經理羅尤美:「主要因為這些題材,可以對抗通膨,或景氣趨緩之下能相對受惠的產業,選擇承擔一單位風險,可得到較高的報酬,我會建議穩健投資人,公用事業以及基礎建設,趁著最近市場有些反彈,投資人應該檢視一下投資組合,做一個再平衡。」

年初至今,市場面臨縮表,封城與地緣政治風險,「波動度」 成了投資人,選擇標時的首要考量!與景氣循環相關的能源股,5年平均波動風險超過36%,反觀公用事業與基建類股,只有能源股的1/3左右,相對穩健,至於對景氣衰退,有疑慮的投資人,則可選擇股債皆納入其中的,美國美元平衡混合型基金。

為了對抗高通膨,與利率上揚風險,具有高股息、低波動,通膨轉嫁能力強的「基礎建設」標的,就相較於房地產、股或債,以及商品等資產類別來說,更受到機構投資人的青睞。

富蘭克林投顧研究部副總經理羅尤美:「預估未來歐洲、美國,都會增加基礎建設佔GDP的比重,最近機構法人,即使過去一年,已增加了基礎建設的投資,但是在詢問到未來一年,最想要加碼的,仍是基礎建設,可將通膨轉嫁到消費者身上,是符合未來的投資趨勢。」

基礎建設資產類別,同時也有各國相關政策撐腰,包括美國基礎建設法案,歐洲REPowerEU等,美國投入在運輸類預算,就高達2838億美元,水、電等其他基建也有2615億元,靜待政策利多逐步發酵,不過市場依舊存在防疫封控,供應鏈瓶頸等難題,投資人還是要做好風險控管。(記者周恬吏、謝隆証/台北報導)

以上個股名稱與代號之關連為程式匹配,可能有個股名稱與文意不符之情況,僅供參考。

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找到買點,拒當韭菜!「三方法」簡單判斷主力大戶動向!
擁有龐大資金的股市「主力」常能影響個股走勢,一般投資人該如何用簡單的資訊判斷主力大戶的動向,藉此避開地雷股甚至搭上順風車?
▲擁有龐大資金的股市「主力」常能影響個股走勢,一般投資人該如何用簡單的資訊判斷主力大戶的動向,藉此避開地雷股甚至搭上順風車?
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台股在歷經1990年以來最差4月天後,5月表現也不盡理想,大型權值股幾次欲振乏力,反而中小型個股相當吸睛,車電概念股如耿鼎、新盛力倉佑淳紳等突然炙手可熱,市場猜測量價齊揚的表現,可能是有主力大戶下場控盤,一般投資人該如何用簡單的資訊判斷主力大戶的動向



資金超雄厚 市場「主力」指的是誰?
市場上所謂的主力大戶,指的是有龐大資金可以影響股價走勢的一群人,與一般散戶相比,他們擁有較為靈通的消息,以及更完整的研究團隊,一舉一動都受到市場強烈關注。主力大戶主要包含三種類型:三大法人、內部關係人及千張大戶。

三大法人當中,以「外資、投信」影響力最高,外資因為口袋最深、且擁有龐大的研調團隊,因此偏好操作權值股;投信則是國內的證券投資公司向投資人募集資金,偏好中小型類股;自營商則喜歡短期操作,快速獲利,但資金是三大法人中占比最少,因此參考價值較低。


(台積電今年遭到外資大舉出脫,股價自年初登頂後便一路下滑/資料來源:全球贏家)


(投信去年起大買華邦電,但作帳結束後卻狂賣18天,導致股價自高點急墜創波段新低/資料來源:全球贏家)

第二種主力是公司關鍵內部人,像是大股東、董監事、經理人,他們通常掌握公司第一手消息,因此動向也被當成股價的風向球;第三種則是千張大戶,這些人不屬於法人,也不是關係人,卻擁有雄厚的資本,持股超過千張,即便股價只有10元,也要投入超過千萬元的成本,因此也擁有足以動搖股價的力量。

怎麼知道大戶悄悄買?持股比多少最有利?
有些投資人在下手之前習慣看籌碼變化來決定戰略,尤其喜歡搭外資與投信的順風車賺錢,感覺比較安全,但有時候明明外資、投信沒有大動作,股價卻出現劇烈的變動,就可能是千張大戶們在炒作,投資人要怎麼利用現有的資源去判斷呢?

一、主力進出:在各大證券網站及股網當中,都能查到單日及區間的主力進出,詳列買超、賣超的機構與券商分點,方便判斷是哪一種主力在操作,外資會以外資機構為主,內部關係人與千張大戶則以國內券商機構為主。

二、券商分點買賣日報:投資人若想進一步分辨國內大戶究竟是誰,可以利用證交所的券商分點買賣日報。若券商分點接近某些公司總部,例如在新竹分點買賣電子股,有可能是公司內部人;而被市場戲稱是OO哥、XX爸的千張大戶,則通常會在幾個固定的分點出沒。

三、集保戶股權分散表:集保中心一周發一次的股權分散表,詳列零股、整股及百張、千張大戶的股東人數以及持股比例,與前周資料相比,投資人就能輕鬆看出一般股東與千張大戶數量變化。

以最近熱門的「新盛力」為例,5月13日結算時,千張以上大戶人數為8人,總持有2.4萬餘張持股,持股比約37.6%,一周之後,千張以上大戶增為9人,總持股大增至2.7萬餘張,持股比重升至43.3%,大增5.7個百分點,明顯有大戶進駐卡位。


(圖:翻攝自集保中心網站)

千張大戶通常喜歡挑選具未來題材的小型股,不需太多成本就能輕鬆帶動股價,且籌碼不能過於分散(持有者多為散戶),因為散戶容易受到消息面影響,不利大戶掌控,但籌碼若過度集中,反而排擠其他投資人買賣的機會,股價也會帶不動,因此大戶人數少,但持股比落在40~70%,是最有機會被操作的個股。

不想當韭菜 先看懂大戶操作手法
不過投資人想上車也沒這麼容易,先不說大戶吃貨不露痕跡,他們甚至還會自己「製造買點與行情」誘騙散戶,如果投資人跟錯時機,就可能落入「養套殺」的陷阱,那麼大戶慣用的手法是什麼?

一、低價吃貨:大戶鎖定目標後,會在股價低谷悄悄分批進貨,並配合消息面「助跌」,這階段不僅利空滿天飛,股價更是直直落,破底、破線再低價震盪,加深散戶恐懼並消耗耐心,當散戶開始拋售持股,大戶就能藉機吃貨,這波吃下來的籌碼因為價格非常低,就會是大戶們致勝的關鍵。

二、放量吸金:當大戶建倉完成,就要開始吸引市場目光,這個階段個股成交量會逐步放大,股價也開始反轉,向上突破均線與壓力,市場上出現許多利多消息助攻,讓法人與散戶都想進場。

需要留意的是,這階段因大量買盤進場,股價爬升的同時,也會導致籌碼凌亂分散,途中會歷經多次震盪洗盤,將信心不足的散戶洗出去,等待籌碼穩定後,再進行下一輪攻擊。

三、拉高出貨:當大戶打算獲利入袋,散戶就要小心了,這階段市場可能利多頻出,股價強漲不停,散戶搶著入場時,大戶卻開始「邊拉邊出」,或者是等利多鈍化,股價作頭時分批出貨,散戶若還以為是洗盤緊抱持股不出,就成了大戶的接盤俠。

常常當大戶出貨離場,後面進場的投資人卻套在山頂上,更惡劣大戶甚至會在高點放空,釋出大量利空消息來「殺多」,台股分析師提醒,無論好股壞股,大股小股,都有被操作的機會和空間,無論想搭順風車賺一波,或是單純不想當韭菜,多了解大戶手段才能提高警覺,避免踩入陷阱。(林恬如/編輯)

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通膨下能投資黃金?專家:有望重返2000美元
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高通膨時代,投資人該如何保護自己的資產呢?黃金一向被視為抗通膨利器,國際金價在今年三月初突破兩千美元大關後,受到美元和美債殖利率上揚影響,連兩個月下跌,不過專家認為,未來仍有機會再挑戰兩千大關,也有銀樓推出只有一錢的小單位金條,讓小資族投資黃金。

銀樓業者許榮旺:「買的人相對是比較少,然後賣的人比較多。」

金價高檔震盪,銀樓黃金牌價一錢超過台幣6700元,一條項鍊加工錢,就要兩萬多台幣!客人來銀樓賣金的遠比買金多,業者以舊金飾換新金飾,免費清洗等貼心服務,希望老主顧多多捧場。

銀樓業者許榮旺:「可以幫客人設計他的金條,也是9999有認證的,但是他如果送禮的話,他可以擺福字,福在眼前。」



除了客製化金條,一台兩金條現在要六萬多台幣,不少銀樓改推最小單位金條,只要一台錢,讓小資族能夠慢慢投資。

銀樓業者許榮旺:「小資族來買的話,就是一錢一錢慢慢投資,現在一錢的金條,大概6700多塊。」

國際金價在美中貿易戰和疫情衝擊下,2020年8月創每盎司2063美元歷史新高後陷入盤整,今年因烏俄戰事爆發,3月初一度突破2000美元大關後後繼無力,4月和5月連兩個月月線收黑,5月下跌3%。

台新投顧全球策略研究部協理江浩農:「在過去的一年時間,大概美元指數已經從90上個月最高來到104,短時間實際上,這個美元急速的拉抬,實際上會壓抑到黃金的走勢。」

黃金被視為抗通膨利器,僅管受強勢美元拖累,上半年表現略壓抑,但專家認為,後續還有上漲空間。

台新投顧全球策略研究部協理江浩農:「你可以從1970年之後我們去看,這八次的升息循環,從第一次升息之後,往後看兩年來看的話,以平均這八次來講的話,黃金的漲幅大概可以來到30%,除了我們剛剛提到的黃金,其他原物料也都有表現的空間。」

台銀最新報告也指出,去年散戶投資人熱衷於投資加密貨幣,但購買黃金的人比加密貨幣更多,購買加密貨幣的投資者中,約有超過一半的人也投資黃金。

台新投顧全球策略研究部協理江浩農:「假如說接下來往明年看的話,假如說貨幣政策轉向,開始往這個降息的方向走的話,那相對的美元走弱,而且景氣還是在衰退當中的話,那黃金還是有表現的機會。」

根據五月最新發表的年度黃金投資報告In Gold We Trust Report也認為,金價雖然脫離第一季高位,在第二季陷入掙扎,但年底仍有機會突破2000美元,到今年底中期目標金價約為2190美元,可望再創歷史新高價。

台新投顧全球策略研究部協理江浩農:「短期內的話黃金我們認為1800大概是我們比較堅持的一個底部,那往後面看的話,我們認為還是可以再回去挑戰之前2000的這個點位。」

橋水投資創辦人達里歐也警告,全球經濟恐將面臨類似1970年代停滯性通膨,他認為現金是垃圾,在通膨嚴重壓抑實質報酬時期,持有房地產和黃金較佳。

橋水投資創辦人達里歐:「不是主要的核心資產,而是將資產有效的多元化,如果你把(黃金)拿來當避險,可以佔到資產組合的15%。」

僅管中長線走勢看俏,金價短期仍有壓,若跌破1850美元支撐,將回測1825到1840美元,投資人可在1800美元底部附近分批佈局ETF或黃金存摺,貨幣政策走向依舊是影響金價最大變數。(記者黃歆如、黃柏凱/台北採訪報導)

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