居高不下的通膨再度打擊債券市場。美國1月CPI增幅超乎預期，通膨疑慮再起，加上聯準會降息放緩，導致10年期美債殖利率大幅上揚至4.6%左右，美債拋售潮湧現，債券價格走跌。專家指出，接下來需觀察美國總統川普是否將針對關稅政策收手，以避免推升通膨，否則美債殖利率處於高檔的狀況，一時之間恐怕無法緩解。

超市架上陳列著滿滿的雞蛋。美國蛋價高漲，物價居高不下。1月CPI增幅超乎預期，引發市場對於通膨的疑慮，連帶讓10年期美債殖利率飆漲至4.6%左右，創下今年以來最大漲幅。

萬寶投顧公司副總錢冠州：「物價往上走，鮑爾當然不降息，這樣都是有利於美債的殖利率往上，美債的價格就會往下修正。這一波的降息循環如果就這樣草草結束，殖利率再往上，其實也是不利於債券價格的變化。」

美債殖利率一路往上飆，債券價格反向跳水，也讓債券投資人損失獲利。分析師建議，債券價格下跌時，如果抱持長期投資的角度，可以趁勢逢低承接，不過不建議透過短線做價差，尤其今年的債市充滿各種變數。

台經院景氣預測中心主任孫明德：「美國很有可能在這時候大量發行公債，而且是長年期的公債。現在需求面已經擔心利率了，如果供給面又大舉發債，對未來的價格穩定就非常、非常的不利。」

專家指出，美國如果大舉發債，加上聯準會降息空間限縮，債券價格恐怕將持續下跌的態勢。接下來也需觀察川普是否會針對關稅政策有所克制，以抑制通膨持續推升。若通膨緩解、美債殖利率持穩，債券才有止跌的可能。（記者姚俐安、詹明樺／台北採訪報導）