金融 美債未爆拋售潮！外國4月持債創次高 加拿大卻逆勢狠砍578億美元

美國總統川普4月掀起關稅戰，導致美債市場劇烈震盪，市場一度傳出「外資拋售潮」警訊，但根據美國財政部最新公布的資料，4月外國持有的美債規模略微下降361億美元，總額降至9兆美元，僅略低於3月創下的9.05兆美元歷史新高，仍穩居史上第二高水準。顯示出儘管政治與經濟風險上升，外資整體對美債的信心仍具韌性，並未如市場所預期般出現大規模撤出。 美國財政部週三（18日）公布「國際資本流動報告」（TIC），4月外國對美債的淨持有量仍穩居9兆美元以上，這是五個月以來首度出現下降，但幅度遠低於部分分析師原先預期的拋售潮。就各國情況而言，日本持續穩坐最大海外美債債主寶座，4月增持了37億美元，已連續三個月加碼，總額來到1.1345兆美元；英國則大舉買進284億美元，達8077億美元，規模維持第二大；相較之下，中國則續減82億美元，降至7572億美元，創下2009年來最低水準，但仍是第三大美債持有國。 值得注意的是，加拿大4月大舉拋售578億美元，高居各國之冠，總額下降至3684億美元，跌出前五大債主名單，瞬間滑落至第七名；而長期被視為中國海外持債指標的比利時，則逆勢增持了89億美元，至4110億美元；至於台灣則是小幅增持10億美元，規模達2988億美元，穩居第十一名。 事實上，外資目前仍持有約三分之一的美國國債，是支撐美國財政赤字與舉債能力的關鍵資金來源。然而，在美國關稅政策的不確定性之下，美國長天期公債殖利率急升，仍居高不下，30年期美債更一度創下自1976年來最慘跌勢，價格幾近腰斬。雖然川普隨後暫緩關稅，但市場預期赤字將持續擴大，對美債的風險評估正逐漸改變。穆迪上月也跟進標普與惠譽，將美國主權信評從最高等級AAA下調至AA+，導致債券市場信心進一步承壓。 近日知名債券基金經理人Jeffrey Gundlach，於《彭博》全球信貸論壇中更直言，美債已非過去40年所熟悉的避險資產，他警告，美國經濟恐正站在崩潰邊緣，「清算時刻」恐將來臨，通膨、赤字與債務三重壓力正在累積。富蘭克林坦伯頓固定收益團隊則指出，美債面臨三大挑戰，其一是核心通膨壓力恐再升高，關稅使得原物料與消費品成本走揚；其二是《大而美法案》等財政支出恐令國債供給持續膨脹；其三則是海外資金對美國資產的信心下滑，全球資金分散配置趨勢加劇，正逐步稀釋美債的吸引力。 市場短期雖仍未出現全面拋售，但分析師普遍認為，未來美債的避險光環、收益表現與外資信心，將高度取決於美國的政治與財政走向。

國際 債務大限將至！美財長：美債「永遠不會違約」

美國債務期限持續逼近，對此美國財政部長貝森特最新回應，美國永遠不會違約，但為了推動法案通過，也不會透露具體的期限時間。 另外，針對美中貿易談判面臨僵局，貝森特則表示，美國總統川普和中國領導人習近平，可能很快就會進行通話，討論包含礦產問題在內的種種議題。 貝森特沒有給出談話的具體日期，但強調中國正在阻擋對印度和歐洲製造業的關鍵原料出口，並不是一個可靠的合作夥伴會做的行為，認為在川習通話後，事情將迎刃而解。

金融 川普恐使出"賴債"? 楊金龍：等同倒債.很危險

美國總統川普不按牌理出牌，現在市場擔心，川普可能將要求部分外國債權人，把手中持有的美債轉為百年零息債。對此央行總裁楊金龍今（15）日直言，這樣的轉換相當於倒債，如此一來美國恐怕會面臨金融上的混亂與危機。而為了因應市場隱憂，央行也會根據國際情勢，隨時調整外匯存底中，美債的比重。

金融 台股ETF人氣不墜! 受益人直逼1100萬大關

關稅大戰後，債市狀況不明朗，美債殖利率飆高，價格崩跌，讓債券ETF的受益人數跌破200萬大關。但反觀台股ETF買氣穩，受益人數直逼1100萬大關，續創歷史新高；15日也有10檔台股ETF要發放現金股利，合計發放超過182億元，以232萬受益人計算，平均每位股民可領到7844元。

金融 股匯兩樣情! 台幣升1.95角收32.51近4個月高

股匯不同調！週一新台幣一度升破32.5元關卡，突破四個多月以來盤中新高，終場收在32.51元，飆升1.95角。專家指出，由於美元指數已經跌破100，加上部分資金回流台股，以及出口商拋匯，使新台幣短線上形成易升難貶的格局。

國際 美債避險失靈! 資金大出逃 美元指數摜破100

川普關稅戰導致市場擔憂美國經濟衰退，投資人拋售美元，ICE美元指數再次大幅下跌，失守100關口。至於美債部分，也出現拋售潮，10年期美債殖利率周五繼續走高，目前來到4.4%附近。

金融 川普"關稅救美債"? 專家憂重演1930年大蕭條

雖然美國總統川普的關稅政策暫緩實施90天，仍然讓金融市場充滿不確定性。專家指出，當前美國債務水準過高，國際貿易局勢緊張，都與1930年經濟大蕭條的情況相似，然而實施關稅政策並沒有辦法有效解決經濟困境，如果再不停手，美國下半年恐怕將面臨停滯性通膨。

國際 避險資產美債也大跌! 投資人無所不賣籌現金

美國對等關稅正式上路，股市也持續重挫，而更令市場擔憂的是，美債也同步暴跌，10年期公債殖利率升至4.3%，30年期公債殖利率則升至4.8%。市場傳出，對沖基金和整個投資界，都在拋售美債，急於籌措現金；對此，不少專家呼籲聯準會，盡快宣布寬鬆政策。

國際 不敵關稅賣壓! 美公債遭大拋售 殖利率飆升

在美國加徵關稅的威脅下，市場動盪加劇，投資人紛紛尋求避險，儘管傳統上公債是避險資產，但本次賣壓仍波及債市，導致美國公債遭拋售，殖利率大漲。此外，日圓與瑞士法郎也成為資金避風港。分析指出，日圓因估值便宜、美日利差可能縮小而具吸引力，瑞郎則因穩定性高成為優選。

金融 降息還要等!美債遭狂拋 10年期殖利率衝4.66%

居高不下的通膨再度打擊債券市場。美國1月CPI增幅超乎預期，通膨疑慮再起，加上聯準會降息放緩，導致10年期美債殖利率大幅上揚至4.6%左右，美債拋售潮湧現，債券價格走跌。專家指出，接下來需觀察美國總統川普是否將針對關稅政策收手，以避免推升通膨，否則美債殖利率處於高檔的狀況，一時之間恐怕無法緩解。