時序進入下半年，在中東危機爆發，還有關稅不確定性的雙重因素干擾下，台股也面臨修正壓力，凱基投顧董事長朱晏民認為，經濟循環將在明年上半年觸底，而在這之前股市會先行反應，提醒大盤有拉回風險；而華南投顧董事長呂仁傑則預期，下半年股市低點落在21000點，高點看到23500點，並指出AI仍是投資主旋律。

華南投顧董事長 呂仁傑：「大家都會關注這個五角大廈附近的這個披薩店生意，是不是很好，今天早上看起來他這個訂單又開始往上走。」

披薩訂單量激增通常代表，五角大廈內部加班頻繁，預示可能即將發生軍事外交衝突，以伊戰火升溫為近期金融市場增添變數；此外，川普關稅談判期限也只剩三周，隨著貿易戰的影響將在下半年浮現，也讓市場對台股看法趨向保守。

華南投顧董事長 呂仁傑：「下半年大概是大區間波段操作的格局，下檔我們大概看到21000點左右，高檔大概在23500點左右，而且就是說第三季比較值得注意的就是說，陸續的這些配息會導致指數有一些蒸發的效應，所以趨勢來看的話會有點往下。」

由於廠商都在上半年提前拉貨，下半年可能會出現旺季不旺的情況，再加上關稅的不確定性，凱基投顧董事長朱晏民就提醒，要留意指數拉回風險。

凱基投顧董事長 朱晏民：「不管是經濟的循環跟半導體的循環，看起來現在下半年都還是會有一點點轉弱，以年成長的角度來看，所以這個轉弱的趨勢，我們看是在明年上半年會觸底，不過因為股市會先反應，股市可能在年底前就會去把這個東西把它反應進去，所以可能就是趁這波回檔的時候去找一些佈局的機會。」

不過凱基證券也指出，適度的下修有助於接下來的反彈，由於AI需求仍然強勁，第四季或許是個加碼的時機點。

資深產業顧問 陳子昂：「AIPC到了2027年它的滲透率會超過70%，到了2029年滲透率達到百分之百，AI手機它的滲透率在2026、2027也是會快速的成長，當然也會帶動手機新一波新的增長。」

除了AI依舊是投資主軸，華南投顧董事長呂仁傑表示，包括台幣升值受惠的內需、資產股，還有夏季的用電高峰，重電類股也值得投資人著墨。（記者黃友柔、蘇韋銘／台北採訪報導）