近日台積電重磅宣布將擴大對美投資，承諾將加碼投入1000億美元，掀起熱議，同時也引發多家外資關注，紛紛重審其投資評等及目標價，其中滙豐首開第一槍，揮刀下砍台積電目標價約6.6%，調降至1400元。今（10）日台積電一度失守千元大關，觸及992元低點，寫下自去年11月28日以來新低；而進一步觀察籌碼面，三大法人迄今已連9賣，其中外資也連9日賣超，累計賣超高達12.45萬張，惟投信連10日買進。

外資機構相繼針對台積電出具最新報告，其中，滙豐亞洲科技研究部門主管李宜家直言，台積電加碼千億美元美國投資是「必要之惡」，認為其擴大對美國的投資是必要之舉，以避免潛在的美國關稅帶來的成本上升威脅。他進一步分析，若川普開徵25～100%關稅，恐衝擊台積電毛利率高達16～65%，預估長期毛利率將下降4～9個百分點，並悲觀假設若是在100%關稅下，毛利率將落至-5.8%。

滙豐表示，儘管全球市場仍存在不確定性，但看好台積電將持續穩坐在先進製程晶圓代工領域的領導地位，並持續受惠於AI、高效能運算（HPC）成長，後市可期。因此仍給予「買進」評等，但考量到長期毛利率可能承壓，將目標本益比由27倍降至25倍，目標價從1500元下調至1400元，為外資圈調降台積電目標價開出的第一槍。

然而，高盛、瑞銀與摩根士丹利卻看多台積電，並給出「買進」評級。高盛認為，儘管台積電在美國增加投資，但預期其長期毛利率仍可保持在53%以上，因此將台積電評為「買進」，目標價調高至1400元。至於瑞銀則聚焦於生成式AI需求擴張帶來的高獲利能見度，加上先進製程技術領先，同樣看多台積電後市，重申台積電「買進」評級，維持目標價1350元。

大摩也重申對台積電的增持評級，目標價維持1388元。大摩半導體產業分析師詹家鴻看好，台積電依然可以實現長期毛利率達53％或以上的目標，儘管美國晶圓廠規模較小、成本較高、加上產業生態系尚未成熟，導致生產成本高於台灣，不過隨著規模擴大與生態系完善，情況將逐步好轉。