中國AI軟體DeepSeek橫空出世之後，台經院表示，美國科技業已經開始減少資本資出，未來須觀察較為便宜的模型，是否會造成AI產業泡沫化，進而衝擊台灣的製造業出口表現。不過由於AI商機目前仍舊暢旺，因此1月份製造業營業氣候測驗點仍然上揚0.82個百分點，呈現連三升的態勢。

機器人熱情地與群眾互動，受惠於AI商機熱絡，台經院25日公佈的製造業營業氣候測驗點上揚0.82個百分點，呈現連三升，也創下6個月以來新高。

台經院景氣預測中心主任 孫明德：「即使川普現在對某些國家實施關稅戰貿易戰，他（廠商）還是可以從其他的地方去調整出貨，所以廠商似乎也沒有那麼那麼擔心。但是在過年期間，新的AI模型DeepSeek現在也已經開始發明了，當這些新的AI模型需要的伺服器不用那麼貴的時候，那我們台灣的外銷出口會不會受到AI的影響，我覺得這個是我們現在關注的重點。」

DeepSeek的出現，造成美國科技業減少資本支出，是否造成AI產業泡沫化，成為未來景氣關注的焦點。

此外川普表示針對加墨的關稅政策將如期實施，也讓市場充滿更多不確定性因素。

台經院產經資料庫總監 劉佩真：「對於台積電來說，目前我們比較聚焦的還是在於說，本身美國會不會特別對台灣來課徵本身的半導體關稅。」

台經院景氣預測中心主任 孫明德：「美國第一名，我們台灣銷售的商品是資通視聽、AI伺服器，接下來是金屬機械，大概佔了25%，會有可能因為我們銷售的比重比較高一些，會受到（關稅政策）影響。」

至於製造業是否會因為美國關稅政策的衝擊，復甦更加不平均，台經院表示目前AI還是獨強，未來的走勢必須要根據1月、2月的出口數據綜合比較才會比較準確。

非製造業方面，受到今年與去年農曆春節落點不同，服務業以及營建業紛紛下挫，終結連三升的態勢。台經院指出，不動產業持續受到央行第七次選擇性信用管制的影響，住宅交易動能明顯下滑，短期之內房市的交易量預估還是會持續呈現衰退的態勢。（記者姚俐安、蘇韋銘／台北採訪報導）

美國發起的關稅戰牽動全球經濟，台灣央行理事之一、同時也是台經院院長張建一指出，關稅政策雷厲風行，台灣物價可能將受到影響。通膨持續居高，今年CPI要壓到1.5%之下有些困難，央行恐怕沒有降息的空間，反而有升息的壓力。不過也有學者有不同看法，認為今年通膨預計會比去年溫和，央行若是在下半年實施貨幣寬鬆政策，也不無可能。

傳統市場擺著各式各樣的蔬果，然而價錢愈漲愈高，也推升1月CPI處在高檔。加上川普的關稅政策讓市場充滿不確定性。外界關心台灣央行的利率政策是否將受到牽動。25日台經院院長，同時也是央行理事之一的張建一，對此發表看法。

台經院院長 張建一：「央行內部預期，今年台灣通膨應該在 2% 以下，但是現在有一些天災，加上川普關稅效應到底會不會影響到物價，這都要觀察。未來我是認為沒有降息的空間，反而有升息的壓力。」

張建一指出，今年 CPI 要壓在1.5%之下，恐怕有點困難。尤其台電累計虧損已超過4000億元，電價上漲壓力大，也可能成為未來推升物價的因素。至於是否真的會升息，還要觀察美國貨幣政策，以及台灣的經濟狀況。不過也有專家指出，今年台灣的通膨預計將比去年更加溫和，下半年反而有機會降息。

亞太商工總會執行長 邱達生：「1月的通膨比較高，最主要是因為季節因素，2 月的通膨一定會顯著往下掉，甚至有機會降到2%以下。一則是今年的通膨相較於去年可能比較降溫，再則是今年的經濟成長相較之下也沒有去年那麼強勁。所以這兩個原因都構成今年可能在第3季降息的理由。」

專家指出，如果受到關稅政策影響，導致美元比新台幣強勢，由於外匯存底目前居高，央行也可能透過賣匯的方式穩定匯率市場。接下來就看政府如何維持物價穩定，降低民眾壓力。（記者姚俐安、蘇韋銘／台北採訪報導）