歐美銀行業接連上演驚魂記，Silvergate、矽谷銀行、標誌銀行在一周內相繼倒閉後，瑞士信貸又接力爆雷，警鈴狂響嚇壞投資人，市場擔心這會不會是另一場雷曼風暴的序曲？市場信心風雨飄搖之際，聯準會還要堅持升息打通膨嗎？還是會為陷入困境的銀行業停下腳步呢？
KBW銀行指數5天崩22% 三大影響餘波盪漾
▲KBW銀行指數9號以來已崩跌22%（截至15號）／TradingView。
矽谷銀行SVB倒閉後，信評機構穆迪以資金狀況極不穩定、投資組合可能存在未實現損失等為由，將第一共和、西方聯盟等6家銀行列入負面觀察名單，華爾街分析師也透過FactSet，點出第一共和、Customers Bank等10家銀行可能陷入危機，讓市場恐慌情緒瞬間飆升。
短短3天，連續2次被點名的第一共和暴跌超過7成、西方聯盟慘摔超過60%，摩根大通、花旗、富國、高盛等大型銀行全被拖累，MSCI全球金融指數和新興市場金融指數市值蒸發4650億美元，加上歐洲百年老銀行瑞信危機衝擊，反映美國地區銀行股價的KBW銀行指數5天就崩跌22%。
→政府接管存戶得救！矽谷銀行倒閉始末
https://news.ustv.com.tw/newsdetail/20230315A001042
在政府介入下，市場逐漸從SVB倒閉的恐慌中回神，但三大影響仍餘波盪漾：監管加強、新創籌資困難、幣圈動盪。女股神伍德在內等許多投資人將矛頭指向聯準會監管不利、未能即時發現傳統銀行系統崩潰，美國總統拜登更要求國會與主管機關加強對銀行業監管與壓力測試，意味強監管時代可能即將到來。
第二、儘管新創企業「可能發不出薪水」的迫切危機解除，但卻可能面臨其他麻煩。不少矽谷企業家直言，SVB是少數了解科技業、並友善對待新創企業的銀行，它的殞落代表新創企業將失去最佳夥伴，加上第二選擇第一共和也自身難保，新創公司未來籌資、發展恐將面臨更嚴峻的挑戰。
▲加密貨幣友善銀行接連倒閉，USDC一度出現嚴重脫鉤／CoinMarketCap。
此外，本次風暴中心的三家銀行都是加密貨幣友善銀行，其中兩家還是穩定幣USDC發行商Circle的合作夥伴，投資人擔憂幣圈流動性問題與監管單位潛在的反加密貨幣態度，一度導致USDC出現嚴重脫鉤，比特幣、以太幣跟進急殺。
不過市場分析，三家銀行造成的巨大空缺將會被其他銀行彌補，「中心化銀行」體質的脆弱，反而掀起市場對去中心化資產的討論，加密貨幣迅速滿血復活，比特幣從1.9萬美元強勢彈升，一度觸及2.6萬美元。
矽銀會造成雷曼時刻嗎？瑞信可能才是真危機
但大家最關心的還是SVB倒閉是否會造成下一個雷曼風暴？國內外投行分析，SVB屬於區域性銀行、投資單一，加上破產主因是「資產錯配導致的流動性問題」，與雷曼兄弟大開槓桿造成不良資產超過負荷的情況不同，而且美國政府有足夠的經驗與法源可以迅速應變，不至於發生全球系統性風險。
但最新爆出的瑞信地雷可就很難說了，儘管瑞士央行已經緊急金援500億瑞郎，但瑞信信用違約交換（CDS）已飆至「令人難以置信的水位」，與雷曼兄弟倒閉前雷同，讓人嗅到山雨欲來的味道，且瑞信資產規模超過8400億美元，一旦垮台恐將造成嚴重後果。
→瑞信危機有解 瑞士央行金援500億瑞郎：
https://news.ustv.com.tw/newsdetail/20230316A052
銀行業加壓 歐央鷹派升2碼 聯準會升不升？
末日博士羅比尼悲觀表示，瑞信不只大到不能倒，還可能因為紓困成本太高而「大到不能救」，一旦瑞信走上矽銀後塵，恐怕就將引發「雷曼時刻」。銀行業危機四伏，市場擔心全球升息恐將加重負擔，但歐洲央行對抗通膨意志堅決，最新宣布鷹派升息2碼，讓市場更關注聯準會下周到底還升不升息。
「聯準會傳聲筒」提米羅斯、摩根大通資產管理投資長米歇爾、高盛及富國銀行均認為，為了應對近期銀行業面臨的壓力，聯準會下周會議可能會「暫停升息」，野村甚至預期聯準會將降息1碼、暫停量化寬鬆。
不過，仍有不少專家認為聯準會不該貿然停下升息腳步，摩根大通的美國首席經濟學家Michael Feroli認為，如果暫停升息，會讓外界質疑聯準會打擊通膨的決心；「華爾街狼王」維權投資人艾康也指出，通膨讓美國中等家庭資產狀態堪憂，美國經濟正在陷入困境，聯準會應該繼續升息。
▲歐央升息2碼後，聯準會本月升息1碼可能性回升至86%／芝商所FedWatch。
瑞信危機之後，FedWatch預測聯準會本月「不升息」與「升息1碼」的機率一度逼近五五波，但歐央升息2碼後，投資人態度明顯轉彎，升息1碼的可能性回升至8成以上，不升息的機率降至13%，但升息2碼的可能性已經歸零。
研究公司DaTatrek Research聯合創辦人科拉斯警告，聯準會若暫停升息，等於默認美國地區銀行岌岌可危，全球股市恐再暴跌3~5%。但若按計畫升息，銀行業撐得住嗎？電影《大賣空》操盤手摩西警告，銀行的資產負債表上，商業房地產和汽車貸款仍然閃爍著「不祥的信號」，恐怕銀行業危機沒有這麼快解除。
