美國銀行業連環暴雷，全美第16大銀行－矽谷銀行（Silicon Valley Bank，SVB）上周突然宣布發新股籌資22.5億美元，來抵銷低價出售債券造成的18億虧損，沒想到卻引發市場恐慌，不僅股價慘崩60%，還遭遇美國10年來最大擠兌潮，讓曾經熬過網路泡沫與金融海嘯的老牌銀行在48小時內閃電倒閉！
信任破滅！矽谷銀行48小時垮台兩大關鍵因素
矽谷銀行SVB具有超過40年歷史，破產前總資產超過2000億美元，客戶高度集中在新創科技與生物科技公司，美國有近50%的初創公司都是SVB的客戶，地位相當特殊，而在倒閉前不久，SVB才剛連續第5年登上《富比士》全美年度最佳銀行之一，現在看來卻格外諷刺。
市場分析師指出，SVB火速垮台，主要有兩大因素：聯準會激進升息造成債券價格暴跌，以及客戶存款急速流失。聯準會在2020~2021年採行超寬鬆貨幣政策，金融市場活躍、新創公司籌資容易，客戶賺多存多，讓SVB 2022年首季存款攀升至2000億美元，較2年前飆增超過230%。
▲和許多新創公司深度合作的SVB，在業界具有特殊地位。圖／路透社。
為了有效利用資金，SVB將錢投入中長期美國公債及政府擔保的房貸抵押證券，雖然這些債券只要持有至到期日就不會虧損，還能固定領息，但壞就壞在聯準會去年態度丕變，採取鷹派升息並縮減購債，債券價格大暴跌，導致SVB手中的證券價格已經低於帳面價值。
而聯準會升息也讓新創公司募資變得困難，只能從銀行提現來維持經營，導致銀行存款不斷下滑，截至2022年底，SVB存款已經降至1730億美元，為了應付客戶持續提款，SVB選擇賠售210億美元的可供出售項目（AFS）債券，造成18億美元虧損，因此打算發行17.5億普通股及5億優先股籌資補破網。
Silvergate倒閉加劇恐慌！SVB單日遭擠兌420億美元
▲SVB重啟營運後，存戶們排隊領取存款。圖／路透社。
本來認列18億美元虧損尚在可承擔範圍，但SVB偏長的持有到期證券（HTM）資產比重高達43%，遠遠超過美銀、富國、摩根大通等約10~20%的水平，意味SVB流動性較高的資產比重偏低，加上執行長Becker透露「現金流失過快」，加劇市場對SVB流動性的質疑，讓許多風投機構火速通知客戶轉移資產。
不巧的是，加密貨幣友善銀行Silvergate在8號率先宣布倒閉，雙重利空暴擊信心，SVB爆發美國10年來最大的擠兌潮，根據統計，光是3月9日擠兌金額就高達420億美元（約1.28兆台幣），幾乎是SVB存款的四分之一，當天結束營業時，SVB現金結餘已轉為負9.58億美元，也代表這家老牌銀行走到盡頭。
SVB倒閉後由美國聯邦存款保險公司（FDIC）接管，但穩定幣USDC發行商Circle、元宇宙遊戲商Roblox、美國媒體BuzzFeed等受災戶仍待解套，為避免連鎖效應，美國財政部、聯準會緊急止血，包括從匯率穩定基金借用250億美元、將SVB存款轉入新創建的DINB，總統拜登也喊話「存款一定領的到」。
隨著美國政府介入，矽谷銀行已經在13日重啟營運，不少人一早就在總部門口排隊等候，在歷經多日煎熬，儲戶終於得知可以領出所有存款，直呼心情猶如「從地獄回到人間」，但銀行三連倒事件對銀行業、新創圈與聯準會政策影響餘波盪漾，投資人仍要對未爆彈提高警覺。
