產經 熱門股／搶進輝達GB300鏈！旺宏下半年估達出貨高峰 爆量飆逾8%

近期記憶體市場喜迎復甦，繼長江存儲、SanDisk（SNDK）公告漲價後，美光（MU）也跟進宣布將調高產品價格，營運前景樂觀，也帶旺相關概念股表現。其中記憶體大廠旺宏傳捷報，旗下NOR Flash獨家打入輝達（NVDA）GB300供應鏈，激勵今（27）日股價飆漲逾8%，上攻23.1元，成功站上月線，成交量爆出逾7.2萬張，高居個股排名第一。 先前輝達召開GTC大會，萬眾矚目的新一代AI伺服器「GB300」正式亮相，業界預期不僅谷歌（GOOGL）、微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）AWS等大廠都將採用，就連蘋果（AAPL）也將加入瘋搶熱潮，使GB300需求可望比GB200更加暢旺，有望於市場再掀起AI風暴。 如今旺宏獨家通過輝達GB300的參考設計供應商認證，業界推估，旺宏將在今年第二季開始逐步拉高出貨量，且進入下半年後出貨將步入出貨高峰，目前更正在驗證輝達Rubin新架構HPC產品，明年出貨動能將有望更上層樓。法人則指出，今年旺宏成功躋身AI伺服器供應鏈，目前正在驗證階段，更看好明年有望再度以NOR Flash供貨打入輝達HPC供應鏈，且可能是以容量更大、產品單價更高的3D NOR Flash獲得客戶採用，明年業績將力拚轉盈。 此外，美國記憶體晶片龍頭美光於週二（25日）正式對通路夥伴發出公開信，宣布為因應市場需求強勁與供應緊縮，將全面調漲記憶體與儲存產品價格。美光指出，近期市場動態顯示，記憶體與儲存市場已開始復甦，預期2025年、2026年將持續成長，各業務料出現優於預期的需求，為了因應供需吃緊，公司決定調整價格以反映市況。不過美光尚未公布明確的漲價幅度及時程。 今日記憶體族群逆勢抗跌，其中以南亞科表現最為亮眼，盤中一度勁揚近4%，來到43.35元，收復5日線；華邦電漲逾2%，上看19.85元，挑戰5日線；群聯、創見、威剛、十銓、品安小漲逾1%，晶豪科、商丞則盤中翻黑。

產經 熱門股／美光擴大委外+記憶體漲價潮 力成股價爆量飆漲停

記憶體大廠美光近日傳出擴大釋出DRAM委外封測訂單，找上記憶體封測龍頭力成，訂單量大增5成，加上中國長江存儲也傳出4月起將漲價1成，再度為記憶體族群挹注動力，力成今日（17）爆量衝高，觸及漲停134.5元，站上本月新高，帶動品安急拉6%，威剛、創見走揚，但人氣股華邦電退燒，下跌超過1%。 美光近期傳出，為因應AI客戶需求，台中廠區將擴大高頻寬記憶體（HBM）產能，並將封測產能轉作HBM封測使用，排擠DRAM封測產能，因此決定擴大委外，並找上力成合作，預估最快第2季開始量產，堆疊式封裝（PoP）產量可望季增5成，推升產能利用率，帶動下半年營運。 此外，SanDisk開出漲價第一槍之後，美光、三星電子、SK海力士等國際大廠也相繼傳出漲價，最新中國長江存儲也加入漲價行列，傳出4月1日起將調漲報價10%，為記憶體行情增添助力。 力成去年第四季營收170.97億元，季減6.6%、年減10.2%，毛利率18.3%，季減3.1個百分點，年減2.2個百分點，稅後純益15.24億元，季減10.4%、年減61.6%，EPS 2.04元，創一年半低；去年全年營收733.15億元，年增4.1%，稅後純益67.89億元，年減15.2%，EPS 9.09元，董事會決議擬擬配發現金股利7元，殖利率逾5%。 此外，力成2月營收達49.76億元，月減1.7%、年減15.3%，累計前2月營收100.40億元，年減16.2%。展望未來，力成在先前法說會上表示，由於客戶去化庫存，加上中國經濟仍在低檔，預期首季將是營運低點，之後逐步向上，全年倒吃甘蔗。  

科技 邊緣AI崛起！SSD扮要角 推升NAND市況復甦

NAND Flash市況似乎正在復甦！在群聯釋出正向訊號之後，外資摩根士丹利最新出具報告表示，看好群聯毛利率將會回升，最新給予目標價688元，同時認為華邦電目標價25元。產業專家觀察，隨著邊緣AI運算越來越受到重視，為了維持高效率的運作，很有可能一個季度甚至一個月，就得要更換一次SSD，的確有可能推升營運動能！

產經 熱門股／大摩目標價翻倍！華邦電登人氣王 強飆漲停重返20元

記憶體近期利多不斷，繼SanDisk調漲報價後，摩根士丹利最新報告也指出，NAND Flash模組出現復甦跡象，轉趨樂觀，儘管DRAM仍存在隱憂，仍調升華邦電、群聯評等至「優於大盤」，目標價更大幅拉升至25、688元，激勵華邦電今日（12）股價開低拉高，盤中亮燈漲停，睽違近4個月重返2字頭大關，成交量已突破25萬張，躍居台股第一。 大摩在大中華記憶體中，台股最看好華邦電，主要因旗下NOR Flash、DRAM及邏輯產品觸底反彈，加上進軍邊緣AI，開發新技術客製化超高頻寬元件（CUBE）產品，明年起將明顯貢獻營收，而非中國供應商的利基型DRAM庫存去化也將結束，因此將評等連升兩級，由「劣於大盤」升到「優於大盤」，目標價自12元翻倍至25元。 此外，大摩也點名群聯受惠NAND模組供給有紀律，加上SSD需求強勁，評等由「中立」調升至「優於大盤」，目標價688元，調升超過3成；但對於南亞科看法相對保守，認為今年充滿挑戰，維持評等「劣於大盤」，目標價25元，力積電則給予「中立」、目標價16.5元。 受惠邊緣AI需求旺盛，華邦電2月合併營收63.54億元，月增4.7%、年增2.3%，累計前2月營收124.19億元，年減1.5%。華邦電近日量價齊揚，在外資連續2日買超逾1.5萬張推動下，今日衝上漲停21元，是繼去年11月11日之後，首見2字頭股價，若以2月中旬起漲點計算，波段漲幅逼近5成。

科技 記憶體迎春燕? SanDisk開第一槍4月起漲10%

隨著主要記憶體廠減產效應顯現，記憶體產業呈現回暖態勢！美國記憶體大廠SanDisk日前傳出，向客戶及通路發出通知，預計4月起調漲NAND Flash報價，漲幅10%。對此，創見業務副總經理陳柏壽證實確有此事，對Q2 Q3展望樂觀。專家則提醒，終端需求尚未全面回升，對於今年記憶體市況維持中性而樂觀的態度看待。

科技 NAND Flash市場回暖！SanDisk開漲價第一槍 宣布4月起將調漲

2024年全球記憶體市場陷入低迷，包括儲存型快閃記憶體（NAND Flash）、動態隨機存取記憶體（DRAM）等產品價格持續疲軟，但近期市場終於迎來好消息！美國記憶體大廠SanDisk率先開出第一槍，宣布將於4月1日起正式調漲NAND Flash價格。 週四（6日）SanDisk發布公告，執行副總裁兼首席營收官Jerry kagele表示，由於儲存產業的供需動態持續變化，預計該行業將很快過渡到需求超過供應的狀態，另外加上最近的關稅措施，將影響供應量，並增加公司的營運成本。有鑑於這些情況，公司將自4月1日起開始實施漲價；後續也將繼續頻繁地進行價格審查，預計在接下來的幾季還會進一步調高價格。 日前集邦科技（TrendForce）發布最新調查，報告中指出，2024年第四季因PC、智慧手機等消費性電子產品廠商持續去化庫存，供應鏈大幅調整採購訂單，造成NAND Flash價格反轉向下，整體產業營收也隨之衰退。展望2025年，雖然今年首季供應商已開始積極減產，但仍難抵傳統淡季效應影響，因此預估第一季NAND Flash整體產業營收將銳減20%；不過隨著減產、價格於第一季逐步落底，看好NAND Flash產業有望於下半年重返成長，價格也將迎來回升。 另外，集邦分析各大記憶體供應商去年第四季營收情況，其中SanDisk及其Western Digital母公司營收排名第五，受惠消費性電子用產品出貨優於預期，整體出貨呈現季增，儘管有價格下滑的不利因素，但NAND Flash營收仍與上季持平，為18.8億美元；集邦預期，隨著輝達（NVDA）推出迷你AI超級電腦「Project Digits」，加上AI PC風潮再起，身為重要PC固態硬盤（SSD）供應商的SanDisk，營收可望於今年第二季起逐季上升。 另一方面，先前外資摩根士丹利也針對記憶體產業發布報告，表示對NAND Flash市場抱持謹慎樂觀態度，大摩預期，下半年NAND Flash價格可能出現反彈跡象，但在獲得更多市場可見性之前，對價格上漲的幅度持保守態度；並且進一步指出，中國在記憶體領域的積極擴張，將為相關設備供應商帶來機會。

科技 DRAM市況H1落底 南亞科衝客製化HBM明年亮相

記憶體產業即將進入上行周期，市場預期，NAND Flash與DRAM的供需狀況將於今年下半年逐步改善。對此，記憶體廠南亞科總經理李培瑛表示，DRAM市場可能在今年上半年觸底，公司積極布局邊緣AI裝置，專注於客製化高頻寬記憶體。

科技 鞏固AI霸主地位 傳輝達找韓廠推新一代HBM

為了鞏固AI晶片市場地位，傳出輝達與三星電子及SK海力士等記憶體大廠，密談合作發展全新記憶體「SOCAMM」，號稱新一代HBM，預計今年底前量產，未來可能對B2B伺服器市場，裝置端AI運算產生重大影響，也可望為記憶體模組台廠帶來新訂單。

產經 熱門股／傳三大巨頭擬停產DDR4！華邦電、南亞科爆量勁揚逾半根漲停板

根據日媒《經濟新聞》報導，包括三星、SK海力士和美光（MU），2025年內有意停止生産DDR3型和DDR4型産品，台灣相關廠商有望迎來轉單。記憶體族群股價連日展開大反攻，華邦電、南亞科今（17）日帶量勁揚逾半根漲停板，日K已連3紅；截至中午12點55分左右，華邦電成交量達20.2萬張，為台股第一。 受需求低迷、以及中國市場供應過剩影響，記憶體持續吹冷風，日前研調機構Omdia報告更預期PC、伺服器及行動DRAM的價格將會持續下跌至2025年第3季，其中2025年上半年將下降約10%，下半年則下降約5%，而且不只DDR4，就連最新的DDR5產品價格也難逃跌價。 根據日經的報導，指標產品DDR4 8Gb在1月的大宗價格月減6%，已連續5個月下滑，且跌幅為近1年10個月以來新高；報導還指出，三星電子、SK海力士以及美光，目前除了主要應用於數據中心的DDR5，還轉向生產通過堆疊DRAM來製造的「高頻寬記憶體（HBM）」，且可能將「在今年內宣布內停產DDR3與DDR4」。 日經新聞指出，一旦DRAM三大巨頭真的實施停產，台灣相關廠商將迎來轉單，成為最大受惠者，並進一步推測「夏季後可能出現産品短缺」。對此業界認為，因持續有來自中國的價格競爭壓力、以及市場需求平淡的問題存在，因此對於台廠後市仍較為保守看待。 台灣相關廠商華邦電、南亞科自上周三（12）起展開反攻，並於13日同步飆上漲停，今日更雙雙勁揚逾半根漲停板，高點分別站上18.65以及34.6元；兩者若以高點計算，華邦電累計3日漲幅為27.7%、南亞科為25.6%。籌碼方面，外資終結華邦電連2買，轉為賣超1.7萬張、南亞科則是連2日買超近7000張。

科技 美光看淡記憶體後市 華邦電.南亞科反飆漲停

記憶體市況充滿隱憂！記憶體大廠美光經營高層再度重申第二季財測不變，更暗示第三季毛利率恐怕不妙，這讓美光股價最近一個交易日收跌2.55%。反觀台廠的記憶體廠華邦電今(13)天開高之後一路漲停鎖住，南亞科同樣亮燈漲停，專家提醒整體市況不佳，投資人不要一股腦跟風。