產經 熱門股／SCFI連三漲！萬海、中櫃飆漲停 陽明亮燈噴12萬張大量

川普對等關稅暫緩90天，全球廠商力拚搶在期限內出貨，推升國際運價上漲，最新一期上海集裝箱出口（SCFI）運價指數出爐，指數上漲1.9點，來到1394.68點，週漲幅0.13%，迄今已連三週走揚。今（14）日海運股延續漲勢，陽明、萬海、中櫃、四維航盤中攜手攻漲停，長榮則飆漲逾8%，慧洋-KY、新興、裕民等皆漲逾半根停板。 本週四大航運價呈現兩樣情，歐洲、地中海航線需求維穩，支撐運價，美西、美東航線卻雙雙下跌。其中歐洲航線運價止穩，每20呎櫃（TEU）運價報1356美元，微升20美元，上漲1.5％；地中海線運價來到2144美元，上漲116美元，漲幅高達5.72％；反觀美國線運價卻走跌，美東線每40呎櫃（FEU）報價則下跌80美元，降至3226美元，跌幅2.42%；美西線運價也呈現下滑，每FEU報價摔4.8%，下跌111美元，落在2202美元。 對此物流業者分析，美國在全球發動關稅戰，使得亞洲出口美國的供應鏈重新洗牌，目前已看到東南亞客戶出貨開始回溫，艙位逐漸緊張，預料下週後將會出現爆艙狀況。不過，貨攬業者說明，近期客戶趕在關稅實行前先行出貨，帶動出貨量上升，但隨著美中關稅戰急速升溫，目前美國買家多抱持觀望態度，並暫停出口至中國，因此估計下週美國線跌幅將持續擴大。 如今美國對中國的關稅已飆至145%，在關稅高漲下，航運公司停航、撤線，大砍中美航線運力，導致貨櫃運價暴跌。據寧波航運交易所11日發布的寧波出口貨櫃運價指數（NCFI）顯示，中國至美西航線運價較上週大跌18%，主要是因貨量減少，艙位供給大於需求。一家大型貨代公司負責人表示，往美國發貨的貨​​主大部分已停止出貨，中美航運貨量出現斷崖式下跌，現在美國線幾乎無貨可運，很多客戶甚至放棄已出發的貨櫃；如今航運公司正在重新分配全球航線，目前陷入混亂狀態。 今日海運股續強，貨櫃三雄中，陽明重返70元大關，一度衝上漲停價75.2元，收復月線及季線，成交量爆出逾12.5萬張，高居個股第三大；萬海再噴出第三根漲停，鎖在81.2元，站上月線及季線，盤中委買張數破萬張；長榮漲逾8%後收斂，高點一度來到224.5元，成交量達6.4萬多張。中櫃、四維航盤中亮出紅燈，慧洋-KY、新興、裕民、台航、志信、中航則漲7～8%，遠雄港勁揚逾5%。

產經 熱門股／關稅暫緩爆搶運潮！貨櫃三雄齊漲停 華航、長榮航也亮燈

美國關稅政策牽動全球貨運物流市場，先前外界擔憂，在對等關稅衝擊下，美國線貨載量恐大幅減少，但如今川普關稅政策急轉彎，市場疑慮暫緩，掀起一波搶運潮，激勵今（11）日航運股表現。貨櫃三雄的長榮、陽明、萬海攜手飆漲停，中櫃也跟進亮燈，而航空雙雄長榮航、華航也聯袂攻上漲停，推升上市航運類股指數噴漲逾7%，從各大類股中脫穎而出。 川普關稅政策突變，釋出關稅鬆綁訊號與市場不確定性，部分貨主搶著詢問恢復原取消訂艙，國內航運及物流業者透露，已接到不少客戶來電詢問各種艙位概況，但由於都出貨時間尚未明確，相關的報價也很難報出去，因此海、空運市場陷入忙亂，目前正急著開會討論因應策略。業界預期，市場會爆發搶運潮，近期貨櫃海運就能迅速恢復出貨，看好可望迎來一波出貨，第二季有望淡季變旺。 另外，貨櫃三雄昨（10）日公布3月及第一季營收，受到地緣政治動盪及運價下跌影響，長榮、陽明3月營收皆較上月減少，萬海單月營收則呈現年月雙增，不過首季營收均較去年同期成長。長榮3月營收為335.17億元，月減2.09％、年增11.29％；累計第一季合併營收為1099.99億元，年增24.10％，創下歷史次高。陽明3月營收132.29億元，月減9.97%、年減14.91%；累計第一季營收455.16億元，年增3.92%。萬海3月營收117.85億元，月增10.83%、年增24.04%；累計首季營收370.9億元，年增34.3%。 華航、長榮航3月營收也一併出爐，雙雙寫下歷年同期新高，並且第一季營收都站穩500億元關卡。華航3月營收173.24億元，月增8.02％、年增4.95％，寫史上最強3月；累計第一季營收526.47億元，年增8.23％。長榮航3月營收來到182.24億元，年增2.85%；累計第一季合併營收549.44億元，年增5.83%，亦創同期新高。 今日航運股表現居各大個股之冠，其中貨櫃三雄齊衝漲停，長榮重返200元大關，上攻206.5元，收復5日線，成交量爆出6.6萬多張；陽明來到漲停價68.4元，站上5日線，盤中委買張數達1.5萬張；萬海攀升至73.9元，躍上5日線，盤中高掛逾1.3萬張等買。而中櫃也亮燈漲停，鎖在26.45元；其他如台驊控股漲逾8%，新興、四維航、遠雄港、志信漲5～6%，慧洋-KY、台船、中航、台航勁揚3～4%。 至於航空股方面，航空雙雄量價齊揚，長榮航盤中攻上漲停價40.5元，站上5日線，成交量衝破7萬張；華航則以22.1元亮漲停，爆出逾7.7萬張成交量，星宇航空則翻紅漲逾6%，來到26元高點；台灣虎航一度勁揚逾3%至88.8元，但隨後漲幅收斂。

金融 魏哲家喊話台積電收平 台股跌139點收22576

台股今（7）日持續呈現震盪整理的格局，權王台積電維持平盤，收在1005元，力守千元大關。電子權值股鴻海、聯發科同步下跌，金融股國泰金、富邦金也紛紛下挫超過2%和1%。雖然航運股相對抗跌，貨櫃三雄全面上漲，還是難以拉抬加權指數的頹勢，終場下跌139點，收在22576點，成交金額3501億元。觀察籌碼面，外資持續提款295億元，投信則站在買方，加碼27億元，三大法人合計賣超380億元。

產經 熱門股／北美長約價傳大漲6成！貨櫃三雄揚帆 萬海大漲7%

美國總統川普關稅戰開打，海運前景業烏雲籠罩。不過，市場最新消息傳出，今年全球貨櫃輪長約價談判啟動，起跳價大客戶每40呎櫃大漲逾6成，來到2500美元；加上歐洲航商傳為因應關稅戰引發的提前拉貨潮，擬加徵旺季附加費。受兩大利多挹注，貨櫃三雄後市看俏，今（5）日萬海狂衝逾7%，長榮、陽明則大漲4～5%。 根據最近市場傳出，即將在5月換約的遠東-北美線長約運價出現大漲行情，目前船公司喊出訂單量大的客戶40呎櫃長約價格，從2500美元區間開始談，較去年同期的1500美元大漲逾66%。如今距離5月遠東-北美線換約還有一段時間，期間全球政經局勢變化大，價格談判拉鋸戰會非常激烈；業界表示，2025年歐洲線的長約價已經完成簽約，價格優於去年，如果北美線的合約價格也能比去年好，預期將推升今年貨櫃輪業者獲利。 另一方面，據傳全球第三大貨櫃運輸公司法國達飛海運（CMA CGM）將對多條北歐至美國、加拿大和墨西哥的貿易航線，從3月1日起徵收旺季附加費，每標準20呎櫃（TEU）附加費為900美元，主要是希望進口商提前加價，以因應歐洲國家可能面臨的加稅威脅。 針對航運業後市，物流業者分析，由於農曆年後貨量減少影響，全球貨櫃輪的運價受到波及，尚未恢復元氣，推估未來幾周的現貨運價會持續向下修正，並且因新春開春貨量不多，議價空間大，預估即將公布的新一周現貨價格或將下滑。 國內航運業者則認為，3月全球貨量的表現，將是影響今年海運業營運的重要關鍵，預期運價止跌的關鍵時間約在3月；至於長約的價格最終情況將於3～4月趨於明朗，貨量表現將直接影響北美線的合約價格向上還是向下走。此外，紅海危機是否將完全解除，這個變數也會牽動長約價格談判，目前業者仍在審慎觀望中。 觀察今日海運股表現，龍頭長榮盤中強彈逾5%，重返200元大關，高點來到206元，收復5日線；陽明股價跌深反彈，勁揚逾4%至67.3元，站上5日線，成交量達2.4萬多張；萬海漲勢最強勁，股價在連日走低後開高，一度狂飆逾7%，達76.8元。

產經 蛇年風向球／航運股火熱！獲利王台灣虎航狂飆162%、貨櫃三雄齊漲3～5成

2024年航運產業寫驚奇，龍年上市航運類股指數強漲28%，居類股第三大。在貨運股方面，受惠於利多匯聚，包括紅海危機、貨運塞港、美東碼頭罷工，加上川普加徵關稅言論引發搶運潮，都推升全球運價，貨櫃三雄股價也驚驚漲，以萬海漲逾59%最多。去年航空股業績高飛，隨著旅遊需求激增，航空股苦盡甘來，迎來全面復甦，四雄全年營收齊創歷史新高，並且星宇航空、台灣虎航相繼上市，也掀起比價效應，由獲利王台灣虎航飆漲162%，登上冠軍寶座。 貨運三雄 過去一年以來，中東地緣政治紛擾，加上紅海危機，美國國際碼頭工人協會（ILA）發起罷工，導致船隻繞行、塞港及缺櫃，加上美國總統大選因素，促使運價大漲，貨櫃三雄也跟著大賺。龍頭長榮前三季稅後淨利1087.54億元，年增239.4%，EPS達50.68元，已賺贏2023年全年的16.7元，更創下歷年次高紀錄。累計前三季，陽明稅後淨利516.34億元，年增750%，EPS為14.79元。萬海前三季稅後淨利346.23億元，較去年同期轉盈，EPS達12.34元。 展望貨運業前景，由於美東碼頭宣布勞資雙方已簽訂一份新的六年總合約，罷工事件暫歇；而隨著以哈停火協議生效，牽動貨櫃業者紅海復航，運力恐大增；加上華人農曆年長假將屆，貨量短期已消化完畢，並且美國總統川普也已上任，多重利空罩頂下，都影響三雄後市。法人預估，2025年中東地緣政治問題，仍將是影響紅海最大關鍵。 國內的海運業者則認為，全球貨櫃輪的租船需求旺盛，使得租金價格居高不下；紅海危機問題、船舶大型化持續造成塞港，船舶供給吃緊。不過，若紅海一旦復航，則運力恐增加，導致運價鬆動。業內人士指出，3月前運價恐走跌，華人農曆年前一、兩周，運價恐將逐周下修，預估運價回檔修正的時間有可能會延續到3月中、下旬。 航空股 2024年航空業重返榮景，客運及貨運需求齊揚，疫後旅運需求強力回升，貨運市場同步強勁，因電商蓬勃發展，以及AI伺服器、半導體機台等需求持續成長，而川普的新關稅壓力，也帶動搶運潮，航空四雄營運繳出亮麗成績單，全年營收均衝破歷史新高紀錄。長榮航、華航、台灣虎航前三季獲利同創新高，EPS分別達3.98元、1.71元、5.52元；星宇航空也急起直追，前三季稅後獲利15.35億，年成長389%，EPS 0.64元，年增300%。 觀察航空四雄龍年股價，去年11月才剛轉上市的台灣虎航漲勢凌厲，全年飆漲162.76%；其次則是長榮航，大漲47.91%，更一度衝上48.3元新天價，因此倍受外資青睞，全年共計買超20萬張，高居台股第八大。至於華航龍年則漲26.83%，外資買超張數達79萬張，奪下排行榜第二名；星宇航空也有21.98%的漲幅。 邁入2025年，國內四大航空公司齊聲看好今年客、貨運展望。先前長榮航總經理孫嘉明樂觀表示，由於疫後客運需求快速成長，機票價格居高不下，並且受惠於電商、AI高科技產品持續出貨，以及看好未來電商仍將蓬勃發展，今年航空貨運仍將扮演成長的新動能，貨運價量將維持成長趨勢，包機包艙需求未減，可望一路綿延，今年力拚營收、獲利再創新高。

產經 貨櫃三雄營收出爐！長榮2024年營收4635億、年增67% 史第3高

貨櫃三雄今（9）日公告12月營收，其中長榮12月單月營收381.37億元，月增5.7%、年增61%；2024全年營收達4635億元、年增67.5％；長榮海運表示，主要受惠地緣政經情勢的影響及農曆春節較以往提前，12月貨載量提升，海運運費走揚。 另一方面，陽明海運12月單月營收172.49億元，月減1.3%、年增62%；2024全年營收近2230億元，年增近6成。針對美東潛在罷工危機解除，陽明回應，船貨雙方都可以排除不確定性，市場可望回歸正常化。罷工因素雖然去除，但紅海危機持續，船噸供給還是比較緊張，將持續觀察。 另外萬海12月單月營收143.89億元，月增7.19%、年增72.2%；2024全年營收1618億元，年增61.5％。萬海表示，受到市場運價持續回升，近洋區域貨量因為農曆假期前，出貨暢旺，使得12月份營收比上個月增加。 觀察今日股價表現，美東碼頭罷工危機解除，市場聚焦美國線運價是否承壓，貨櫃三雄應聲下挫，長榮、陽明帶量重摔6~7%，萬海下挫4.7％，三三者同步跌破月線，長榮、陽明更拉出一根長黑K摜破季線。  

產經 焦點股／美東碼頭罷工危機解除、美國線運價承壓 貨櫃三雄挫4~5%

美東碼頭勞方國際碼頭工人協會（ILA）宣布，與資方美國海事聯盟（USMX）於美國時間8日簽訂了一份新的6年總合約，避免即將到來的罷工行動。貨櫃三雄今（9）日應聲下挫，長榮、陽明、萬海摔4~5%，同步摔破月線，長榮、陽明更以一根長黑K摜破季線；上市航運類股指數跌逾3%，為盤面最弱勢族群。 美東碼頭罷工風波告一段落，ILA與USMX發布聯合聲明，指出雙方已對所有項目達成協議，並簽署了一份新的為期6年的ILA-USMX總合約，以避免2025年1月15日發生罷工。聲明中指出，此協議會保護現有ILA工人的就業崗位，並建立實施新技術的框架，可以創造更多就業機會，並使東部和墨西哥灣沿岸港口現代化。新暫定協議詳細資訊將不會公佈，預計等待審查及批准。 此前，因農曆年前趕出貨以及美東碼頭罷工壓力，美國線運價承壓，全球主要航商美國線全數喊漲，根據SCFI 2025年首周報價顯示，上海到美西每40呎櫃運價4997美元，大漲9.08%；到美東每40呎櫃運價6418美元，漲幅5.66%。 不過貨攬業者表示，本周美國線運價鬆動，因農曆年節到、航商想多收囤貨，對運價做出折讓，美西線有些航商牌價降減700、800美元，守4000美元關卡，美東線則跌破6000美元大關，如今美東碼頭罷工危機解除，報價恐會再下修。 市場關注美東碼頭罷工及運價後續，水手先行跳船，航運族群股價跌幅逐漸擴大，長榮出量重摔近6%，陽明、萬海、中櫃挫3~4%，新興、裕民、志信、慧洋-KY、四維航跌逾2%，其中陽明、長榮分別佔據台股成交量排行榜第七及第十二。

產經 SCFI漲1成! 年前搶出貨爆艙 貨櫃三雄卻走跌

貨櫃搶運風潮再起，趕在年底前盡量出貨，就是為了因應美國新政府上任後，可能會祭出的高額關稅，因此12月平均運價，較11月大幅成長，SCFI指數，漲幅達10%，遠東-歐洲線漲幅達50%，國內大型航商首度傳出，因艙位爆滿、暫停收貨，歐美線更滿到農曆年後。

政治 台股大漲594點收復月季線 創史上第7大漲點

上周五美股三巫日結算後走勢回穩，科技股跌深反彈，激勵台股周一開高走高，在台積電帶領下，盤中一度強彈600多點，站回所有均線以及23000點關卡，最高來到23132點，加權指數終場收在23104點，上漲594點，創下第7大漲點，漲幅2.6%，成交金額3531億元，台積電上漲45元收在最高價1080元，電金全面走強，部分傳產如營建也反彈，貨櫃三雄和BBU族群則逆勢走跌。

產經 焦點股／SCFI運價指數連4升！貨櫃三雄獨垂淚 股價不漲反跌

近日最新一期上海出口集裝箱運價指數（SCFI）出爐，較前周小漲0.2%，微升5.77點至2390.17點，呈現連4升走勢，主要四大航線中，美西、美東線雙雙走揚，反映出農曆年前的一波出貨潮，市場預估，明年運價有望再衝高。然而，今（23）日貨櫃三雄股價卻未見反應，長榮、陽明皆落在盤下震盪，萬海則在開高後一路走低，翻黑跌至盤下。 上周五（20日）上海航交所公告新一期上海出口集裝箱運價指數（SCFI），在四大主要航線中，美西、美東線雙雙走揚，歐洲、地中海線運價則趨整理，呈現微幅走跌。根據SCFI數據顯示，以美西線運價漲最多，強漲4.35%，每FEU（標準40呎櫃）來到4198美元；美東線亦漲2.69%，每FEU為5642美元；而歐洲線運價轉下滑，每TEU來到2946美元，跌幅0.57%；地中海線微跌0.35%，每TEU減至3733美元。 物流業者表示，進入農曆年節前，客戶持續出貨中，目前艙位吃緊，以目前船公司規劃，明年1月1日之後歐美運價都將可能進一步推高；亞洲最近要準備過農曆年，已經出現搶貨潮，不只是遠東-美亞洲線運價開漲，近洋線的需求也相當熱絡。法人看好，連帶貨櫃三雄中的長榮、陽明及萬海，明年獲利也將跟著拉高。 另一方面，美東碼頭罷工疑慮仍未消散，此前美國準總統川普選擇站在碼頭工人這邊，表態反對美東碼頭自動化，助長美東碼頭工會態度，讓勞資協商談判困難度拉高。貨攬業者認為，1月份再度罷工的可能性升溫。航運人士表示，由於美東碼頭罷工風險持續，讓北美線的運價居高不下，加上農曆年前客戶開始出貨，都使得艙位供需更加緊張。 今日貨櫃三雄股價齊跌，長榮盤中摔逾2%，失守230元關卡，下探至225元，摔破5日線及月線，成交量近2萬張；陽明同樣下跌逾2%，低點觸及77.4元，失守5日線，成交量達7萬多張；萬海則盤中翻黑，小跌逾1%，至80.9元，跌破5日線。其他海運股中，龍德造船勁揚逾4%，中櫃、裕民、新興、遠雄港、台航小漲1～2%，台船、慧洋-KY、四維航、榮運、中航持穩紅盤。