美國PPI數據爆冷，加上就業市場低迷，加劇市場對聯準會降息預期，美國財政部周三拍賣10年期公債，得標利率從8月的4.255%大幅下滑至4.033%，顯示出海外對債券需求強勁。專家分析，後續降息循環開啟後，美債仍有上漲的空間。

近期市場資金持續湧入債市，美國財政部周三拍賣390億美元的10年期公債，得標利率從8月份的4.255%，大幅下降至4.033%，創1年來新低，顯示出海外對美債需求強勁。

永豐期貨分析師 劉佳倫：「3個月期跟3年，然後到今天凌晨是10年期的美債標售的狀況，基本上這幾次的公債標售的利率，都很明顯的低於前一次，代表說市場上在買盤的部分，或者是承接購買美國公債的意願，是明顯增溫很多的。」

這次拍賣會上值得關注的還有，代表海外需求的間接認購比例高達83.1%，創史上第二高，另外作為承接所有未購買供應的接盤者，一級交易商本輪獲配比例僅4.2%，跌破歷史紀錄，雙雙凸顯投資人仍看好美債市場。此外，弱於預期的美國生產者物價指數也刺激債市需求，美國公債價格周四全面上揚，2年期公債殖利率 下跌1.46個基點至3.55%區間，10年期下滑4.21個基點至4.05%區間，30年期則來到4.69%區間。在債市成長動能暢旺，與降息預期顯著雙重加持下，專家分析，短線來看美債價格上漲趨勢不變。

台新投顧總經理 江浩農：「整個就業市場的確是在降溫，所以我們認為接下來聯準會這邊，可能會把焦點從通膨轉向就業，那很快在明年的5月，會有新的聯準會主席上台，他可能是一個比較前瞻式的管理，那在這個情況底下，我們認為會趨近是川普想要的低利率的環境，降息次數變多，（短債殖利率）下降速度會來得快一點。」

展望後市，美國就業市場低迷，通膨擔憂持續發酵，讓投資人避險情緒升溫。專家建議，現階段美債仍有上揚空間，投資人可以適當佈局美債ETF，或者是債券型基金，同時留意降息訊號，以及匯率波動帶來的風險。（記者 謝旻蓁、林秋強／台北採訪報導）