輝達為取得AI晶片銷中國的許可證，同意將銷往中國市場的15% H20晶片營收，上繳至美國政府。有資產管理公司表示，如果要維持毛利率，恐怕輝達要將H20售價調漲18%，有法人指出，此舉可能壓縮英業達、神達的獲利空間。

深水資產管理公司共同創辦人 Gene Munster：「對輝達來說，H20在未來12到24個月銷售狀況，你看不看重都可以，但更重要的是，它的晶片是非常重要的，對相關基建需求，我認為會更大、持續更久。」

即便市場正面看待，川普放寬輝達H20禁令，但深水資產管理公司近期一份報告也提醒，背後的交換條件，用15%營收換取許可證，輝達若還想維持毛利率，恐需將H20售價跟進調漲18%。

台科大兼任副教授 羅天一：「成本上升，如果說要完全轉嫁給消費者、還是說廠商，那當然會造成他在量的疑慮。但如果說這個場域還是很大，在這波人工智慧場域裡面，整個需求性還是在，影響度應該不會那麼大。」

專家認為，只要量還在，對整個供應鏈的影響都還可控；只不過也有法人指出，H20價格調高，勢必也墊高伺服器代工廠購料成本，進而壓縮台廠例如英業達、神達的獲利空間，而輝達面臨的挑戰，短期毛利率雖可用漲價解決，但長期來看，會不會是在為中國「自主替代」按下加速鍵，值得關注。

根據當地媒體報導，中國政府正在要求各地資料中心必須採用超過5成的國產AI晶片，而騰訊先前也表示過，不需要更多GPU進行訓練，外界推測是在暗指對H20的需求，不再那麼多。

騰訊控股總裁 劉熾平：「從我們自身角度來看，我們現在擁有足夠的晶片用於訓練，以及現有模型持續升級，推理晶片上也有很多其他選擇。」

中國推科技自主，專家表示，現階段可能會採取的模式是訓練採輝達、推理採國產的雙軌格局，因為當前中國在製程、HBM 記憶體等上，和美系業者仍有落差只不過未來會怎麼發展，都仍待觀察。（記者莊欣璉、林家弘／台北採訪報導）