高盛證券指出，客製化與高速連接是AI基礎建設循環的兩大關鍵，全球800G交換器價值將大幅提升，推升AI運算資料中心交換器明年市場規模達500億美元，初次將神達納入研究範圍，給予「買進」投資評等與113元推測合理股價。

高盛說明，客製化可更符合客戶需求、優化成本，並降低對單一供應商的過度集中風險；高速連接則能支撐龐大數據流量、確保雲端與邊緣設備的低延遲，並提升營運效率。

AI基礎建設投資於2023年下半年啟動，儘管市場一度對AI基礎設施投資可持續性、後續成長動能存有疑慮，然高盛指出，隨推論需求上升，雲端服務供應商對客製化與高速連接的需求持續增加。高盛預估，全球800G交換器市場價值在下半年與2026年，將分別年增159％與92％，帶動2026年全球AI運算資料中心交換器市場規模達500億美元。

高盛證券高度青睞神達後市，並提出，神達身為伺服器／交換器供應商，持續向更高附加價值領域擴張，從主機板到系統與機櫃，從一般伺服器到AI伺服器，以及從企業品牌代工逐步走向資料中心ODM。高盛認為，神達憑藉強大的客製化能力、即時服務與包含美國基地在內的多元化產能布局，將能受惠於AI伺服器客製化趨勢，帶動未來數年成長。

神達目前約交易在2026年預估每股稅後純益（EPS）的11.6倍本益比，高盛認為，考量2026～2027年平均淨利年增率高達35％，目前位階具吸引力。外資估計，神達獲利進入連續爆發期，2025年EPS大增46％、至4.79元後，2026年將再大幅成長48％，EPS增至7.08元，2027年EPS則上看8.6元。

另一方面，高盛認為和碩AI伺服器業務要放量還需要一段時間，同時，評價也相對滿足，將和碩投資評等降至「賣出」。

高盛說明，對和碩從消費性電子領域拓展至AI伺服器的業務方向持正面態度，不過，考慮到雲端服務供應商（CSP）通常會比企業客戶更早採用AI伺服器，但和碩客戶多以服務企業的品牌廠為主，研判其業務放量仍需時間。

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