摩根士丹利美國科技硬體股研究團隊所做追蹤調查顯示，全球雲端資本支出2026年上看5,820億美元，年增率達31％、遠勝市場共識的年增16％。在AI大商機帶動下，外資積極調升供應鏈高價股目標價，川湖升級3字頭，奇鋐、智邦被寄予衝擊千金厚望，話題度爆表。

美國四大雲端服務供應商（CSP）公告第二季資本支出優於預期，並釋出2025～2026年資本支出樂觀展望。凱基投顧指出，根據CSP業者說法，AI需求仍供不應求，其中，微軟預期產能瓶頸將持續至12月，微軟與Meta也表示，下半年至2026年間，更高比例資本支出將用於伺服器與網通等短期資產，即AI硬體供應鏈將受惠。

大摩認為，在AI伺服器在資本支出占比提升的環境中，隱含AI伺服器資本支出2026年將會年增70％，成長性比整體雲端資本支出更高。

儘管川湖第二季獲利受匯損衝擊，但摩根士丹利證券指出，川湖將受惠AI資本支出循環，下游伺服器機架出貨量會顯著提升。此外，伴隨升級新一代機架級GPU伺服器，結構設計更複雜、更多裝置採用滑軌套件，將使滑軌的內含價值提升20％～30％。大摩調查亦顯示，川湖已與客戶洽談將近期新台幣升值因素反映於報價之上，川湖憑藉市場主導地位，在談判中具備足夠議價能力，有助減輕下半年匯率影響。

奇鋐在摩根士丹利、凱基投顧攜手調升股價預期突破千元後，6日上漲2.87％，搖身一變成為台股新晉千金。凱基投顧科技產業分析師向子慧指出，奇鋐上季營收優於財測，因GB200伺服器液冷需求擴張，伺服器營收比重由第一季的45.5％上升至51％，較佳的產品組合有利單季毛利率表現，惟被新台幣升值抵銷。此外，奇鋐應收帳款（多為美元）天數短於應付帳款（多為人民幣）天數，法人預期將產生匯兌收益，第二季EPS可望突破1股本、來到10.09 元。

智邦第二季獲利同樣可能遭匯損侵襲，不過，摩根士丹利證券認為，AI加速器模組營收續航力足，800G網通交換器獲廣泛採用，就算第二季基期高，對智邦營收第三季進一步成長仍具信心。

從長遠角度出發，大摩看好，智邦積極發展更全面的AI基礎建設解決方案，提供客戶加值服務。外資研究機構並調高智邦獲利預期，2025～2027年EPS分別是39.27元、47.07元與52.67元。

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