德國運動品牌PUMA於24日公布第二季初步業績，由於銷售動能疲弱、匯率不利因素加劇，加上美國關稅政策衝擊，使得庫存高居不下，導致營運承壓，因此大幅下修全年財測，預估營收將衰退低雙位數百分比，甚至示警恐將出現多年來首見的虧損。

PUMA第二季以固定匯率計算的營收落在19.42億歐元，年減2%，毛利率大幅下降70個基點至46.1%，調整後的息稅前利潤（EBIT）下滑至-1320萬歐元，並認列一次性成本8460萬歐元，導致本季轉為淨損-2.47億歐元，營收及獲利皆遜於分析師預期。累計上半年，經匯率調整後的初步銷售額下降1%，至40.18億歐元；毛利率下降60個基點，至46.5%，扣除一次性成本後的調整後息稅前利潤下降至6250萬歐元，淨虧損為-2.466億歐元。

對此PUMA表示，品牌動能受限、批發銷售疲弱，以及美國關稅逆風，導致主要市場北美、歐洲和大中華區的營收發展低於預期，其中美國銷售額衰退最多，下滑逾9%，歐洲和中國市場也雙雙下滑約4%，營運表現備受衝擊。

有鑑於此，PUMA下修今年全年財測，推翻原先預期的全年息前稅前獲利為4.45～5.25億歐元、成長低至中個位數百分比，轉為悲觀預估今年匯率調整後的營收將下滑低二位數百分比，全年恐陷入虧損，為多年來首見。

展望後市，PUMA坦言，預計第二季業績疲軟的局面將延續至下半年，導致庫存水準上升，因此公司將繼續積極降低庫存水準；此外，受到持續的宏觀經濟挑戰以及美國關稅帶來的負面影響，將帶來約8000萬歐元的毛利損失，將嚴重拖累全年業績表現。《彭博》分析師也指出，PUMA上季初估財報遠弱於市場預期，由於業績動能仍顯疲弱，下半年恐將持續面臨挑戰。

隨著庫存水準上升，PUMA已啟動供應鏈優化、價格調整、與零售通路緊密合作等應對措施。為控制成本，PUMA也調降年度資本支出預算，從原訂的3億歐元降至2.5億歐元。值得注意的是，早在今年3月時，PUMA便已示警美國需求疲軟，並宣布裁員。