美國解除輝達H20晶片出貨中國限制，可望重振HBM高頻寬記憶體需求，不過外資評估，由於市場競爭加劇，明年HBM價格可能首次下跌，讓SK海力士、三星、美光陷入成本和良率大戰，導致SK海力士股價連日走跌，美光周四更下挫2.72%，創下6月9日以來收盤新低。

輝達執行長 黃仁勳（7.16）：「H20當然它不是目前輝達產品中性能最高的，但記憶體頻寬仍然非常好，我們會比較客戶現在想買的東西和我們現有的庫存，然後我們可以找出答案。」

輝達向中國銷售H20晶片獲得美國政府解禁，儘管H20為降規版晶片，但仍迅速引起中國客戶訂單大量湧入，黃仁勳透露產能還需時間拉升，並強調記憶體頻寬良好，不過外資高盛評估，HBM高頻寬記憶體市場競爭加劇，明年HBM價格可能首次走低。

韓國媒體：「高盛也將SK海力士的投資評等從買進調降至中立，這是因為產品價格預計從明年開始下滑，因為HBM市場競爭加劇。」

韓國金融服務商Daishin Securities，近期決定將明年HBM均價預估值，從原本的年增7%一口氣下修至年減6%，理由是HBM4價格優勢恐怕遭到侵蝕，導致SK海力士股價連跌，美光周四下挫2.72%，創下6月9日以來收盤新低。日前外媒報導，SK海力士成為首家向輝達供應下一代HBM4模組的廠商，並搶先三星得輝達、微軟及博通認證，開始供應客製化HBM，如今外界密切關注三星是否有追趕上的跡象。

資深分析師 陳子昂：「除了競爭加劇以外，SK海力士是因為受惠於輝達的GPU，輝達也不排除會有第二來源，也就是說有可能除了SK海力士以外也會找三星，中國的長鑫存儲明年2026年會量產HBM3，當然也有可能產能大幅度的開出來，萬一需求沒有跟上來，極有可能就會有供過於求的疑慮。」

專家表示，HBM效能的提升，有機會讓最上游的台積電，到鴻海、廣達等下游組裝廠同步受惠，但HBM原廠競爭影響不大，HBM成為AI下一個金礦，就看在成本、良率和定價大戰之下，誰能獲得AI巨頭青睞。（記者曹再蔆、陳柏誠／台北採訪報導）