「華爾街最準分析師」哈內特（Michael Hartnett）指出，川普總統的《大而美法案》無法減支及削債，只是在製造「大而美泡沫」，未來七年內美國國債恐超過50兆美元。

川普稱他4日簽署的《大而美法案》，包含美國史上最大規模減稅措施，可促進經濟成長，但哈內特一針見血指稱，該法案正在製造「大而美泡沫」（One Big Beautiful Bubble）」。

美銀首席策略師哈內特表示，既然川普「無法撙節支出，砍不了國防開支，不能削減債務，那他們只能靠『大而美泡沫』，來幫《大而美法案》買單。」

哈內特提到，參院版的《大而美法案》，允許美國額外增加5兆美元的舉債空間，比眾議院版的4兆美元還多，這意味美國債務天花板實質上提高到41兆美元。估算到2028美國大選，美國聯邦債務規模可能升至43兆美元，時至2032年恐超過50兆美元。何況實際數字很可能更大，因預測在2032年之前，美國至少經歷一次衰退、疫情或危機衝擊，國債會意外再增加10兆美元。

哈內特在最近報告寫道，德國財政政策、英國福利支出、美國「政府效率部」（DOGE）等近來出現政治轉向來看，選民與政客從未投票支持削減債務或赤字。目前英國政府支出仍占GDP的44％，美國這方面占比41％。

這正是美國在內的多處地區資產配置者，不碰長期債券的原因，他們同時降低美元曝險部位，增加對國際市場、強勢貨幣資產及數位資產的配置。

這也解釋了部分全球關鍵資產的投報率（ROI），何以出現重大轉變。美元今年上半年驟貶11％，創1973年以來最慘淡的上半年表現。

反觀黃金今年上半有26％的漲幅驚人，締造1979年以來最佳上半年成績。全球股票（美股除外）也大漲16％，寫下1993年來最佳上半表現。（相關新聞見A8）

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