外資看台積電目標價重新展開追逐戰，繼高盛證券上調對台積電股價預期，花旗環球證券緊接參戰，給出1,280元推測合理股價，直逼摩根士丹利證券賦予外資圈最高的1,288元，逆轉外資4月時的下修潮。距離台積電法說會還有約三周時間，多頭競艷熱鬧可期。

回顧台積電4月法說會前後，各大研究機構基於對等關稅、AI恐砍單等變數，紛紛調降財務預測，甚至形成目標價下修潮，讓1,400～1,500元的天花板目標價暫成絕響。好消息是，隨先進製程、CoWoS需求動能無虞，AI進一步砍單機會降低，外資重新審視台積電中長期發展契機，不僅摩根士丹利、摩根大通證券維持1,288元與1,275元相對高的股價預期，高盛、花旗環球轉向調升推測合理股價，來到1,210元與1,280元，台積電挑戰歷史高點1,160元、進一步升級1,200元，變成樂觀派外資新共識。

花旗環球證券台灣區研究部主管陳佳儀說明，台積電前五月累計營收年增高達43％，就算下半年展望可能相對平淡，全年還是極有可能超越美元計價營收年增25％左右的財測。摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻日前預測，台積電於7月17日到來的法說會上，有可能將全年營收財測調升為年增27％～29％。

PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜指出，四大雲端服務供應商（CSP）與IC設計大廠預計推出更符合自己需求的高效晶片，晶圓龍頭大廠3奈米產能利用率持續提升，2奈米產能也即將於年底建成並於明年商轉。花旗環球看好，智慧機客戶明年轉進2奈米製程，AI客戶升級3奈米製程，台積電2、3奈米製程合計將貢獻4成以上營收。

有趣的是，摩根士丹利、花旗環球證券不僅給予台積電股價預期只相差8元，二大外資也都做出樂觀情境分析，在滿足獨霸晶圓代工服務、產能利用率與毛利率擴張優於預期等各條件加總下，大摩給出的推測合理股價上看1,560元，花旗環球則是1,465元，依然在伯仲之間。

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