近期中東地緣政治風險升高，以色列與伊朗的衝突成為全球矚目的焦點。這場衝突不僅推升國際油價與金價，也對全球宏觀經濟與金融市場帶來深遠影響。戰事是否會拖延美國聯準會（Fed）降息時程？台灣是否將面臨輸入性通膨與能源安全的挑戰？非凡新聞台《台灣大時代》專訪中華經濟研究院副院長王健全，針對國際情勢與台灣因應策略進行深度解析。

戰事影響全球經濟與降息時程
王健全指出，若中東戰事短期內結束，其對全球GDP的衝擊相對有限。但若以色列與伊朗之間爆發全面戰爭，根據《經濟學人》預估，對全球GDP可能造成高達1%的衰退。戰爭推升油價與能源成本，將使生產成本上升，進一步抑制經濟成長，並提高全球通膨壓力。

對美國而言，原本市場預期2025年降息兩碼，但若戰事造成通膨回升，Fed可能被迫延後降息，甚至僅降息一碼。王健全強調，美國GDP約占全球四分之一，任何成長下滑都將牽動全球經濟表現。

停滯性通膨風險浮現
戰爭帶來的另一大風險是「停滯性通膨」。王健全分析，當通膨高漲但經濟陷入停滯時，各國央行將面臨兩難：是降息以刺激經濟，還是升息以壓制物價？若戰事持續，聯準會將傾向優先控制通膨，延後實施貨幣寬鬆，這將使全球經濟復甦之路更加艱難。

台灣面臨的輸入性通膨與能源風險
對台灣而言，國際油價攀升及電價上漲，勢必加劇輸入性通膨壓力。雖然近期台幣升值可望降低部分進口成本，特別是美元計價的能源項目，但由於多數中東原油並非完全以美元結算，匯率優勢可能被抵銷。王健全估算，電價若上升1%，可能會使台灣通膨率增加約0.375%至0.5%，影響不容小覷。

黃金重返避險首選，美債與美元信心動搖
在全球動盪時期，黃金再度成為市場首選的避險資產。王健全指出，近期美元、美債與美股竟同時下跌，為相當罕見的市場現象。他提到，自1970年代金本位制度廢除以來，黃金價格從每盎司35美元漲至逾3300美元，顯示美元相對於黃金已貶值近90倍，凸顯黃金的長期保值特性。
此外，各國央行積極增持黃金作為外匯儲備，加強了黃金的需求與價格支撐，而美元資產的吸引力則相對下滑。

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