全球碳化矽（SiC）龍頭Wolfspeed（WOLF），由於深陷債務困境、不堪負荷，爆出破產危機，週日（22）正式宣布近期將在美國申請破產保護，並且已與主要債權人達成重整協議，預計將高達近65億美元的債務大砍約70%，此舉也形同宣判原有股東權益幾乎歸零，震撼全球電動車與功率半導體供應鏈。不過，Wolfspeed強調，預計在今年第三季末完成重組、擺脫破產，再以新公司型態重新上市。

由於美國貿易政策變化導致的經濟不確定性加劇，加上終端需求疲軟，經營壓力與日俱增，根據Wolfspeed財報顯示，今年第三季營收下滑至1.85億美元，低於去年同期的2.01億美元，淨虧損擴大至186萬美元，累計負債已高達約65億美元，遠超其可創收能力，即便帳上仍握有13.3億美元現金，也無力撐起擴廠與營運需求。

近年Wolfspeed曾試圖借力美國政府推動的「晶片法案」補助計畫翻身，2023年曾與拜登政府達成協議，申請高達7.5億美元的聯邦補助，用以擴大美國本土的SiC晶圓產能，但發放前提是必須先處理即將於2026年到期、金額達5.75億美元的可轉債。然而，由於Wolfspeed始終未能與債權人敲定重整方案，加上美國政局變動使政策補助前景轉趨保守，這筆資金最終無疾而終，也加速啟動破產重整的決定。

過去幾個月Wolfspeed曾多方評估資本強化選項，包括短期再融資或延後償債，但最終決定徹底重整。執行長Robert Feurle表示，「我們審慎評估所有可能的資本強化方案後，決定採取這項策略性行動，因為我們相信這將讓Wolfspeed未來重返最佳的競爭位置。」

Wolfspeed表示，已與主要債權人達成重組支持協議，其中包括持有其97%以上優先擔保票據的債權人、客戶瑞薩電子的全資美國子公司，以及持有67%以上未償付可轉換票據的可轉換債券持有人，包含約30億美元可轉換公司債，以及瑞薩電子提供的20億美元貸款，等於共50億美元無擔保債務，將全面轉換為新發行股份，幾乎完全攤薄原有投資人持股。根據公司說明，重整後現有股東僅能保留約3%至5%的股權；預計將使整體債務減少約70%，相當於減少約46億美元，並使年度現金利息支出總額減少約60%。

另一方面，瑞薩電子今（23）日宣布，已與Wolfspeed簽署重組支持協議，並預估將因而認列約2500億日圓損失。瑞薩指出，該筆損失主要來自原先提供給Wolfspeed的20.62億美元預付款，未來將轉換為可轉債、普通股與認股權證，根據協議，Wolfspeed將依美國破產法第11章啟動重整程序，重整案預計在今年9月底生效。瑞薩強調，損失金額仍可能依未來情勢調整，實際認列金額與時間將視最終審計結果而定。