台股受到國際地緣政治影響，加權指數過去六個交易日內就有四天面臨22,000點防守戰考驗，彙整外資機構近期觀點，在最大權值股台積電帶領聯發科、廣達等權值股撐場下，台股力保22K大關不失，季底行情先求穩、再求好，後續再留意對等關稅豁免時間會否拉長。

美國總統川普推出對等關稅政策後，給予多國90天豁免期，原預計於7月9日到期，不過，白宮與各國關稅談判進度不一、充滿不確定性，各界都在觀察川普是否進一步放寬豁免時間，若進一步拉長豁免期，不僅台灣政府將有更充裕談判時間，出口相關產業也可以暫鬆口氣。

保德信市值動能50 ETF經理人張芷菱表示，美國對等關稅的寬限期將在7月9日屆滿、中東戰事緊張，不確定性籠罩下，讓多數決策者不願或無法行動，不過，台股受惠全球AI需求暴增，不僅擴展基礎設施，更推動半導體需求增長，台灣半導體成為首要受惠產業。

外資研究機構近期對台股權值股看法相當正面，除最大權值股台積電獲得一致好評，主要電子權值股包括：鴻海、聯發科、廣達、台達電也充滿偏樂觀聲浪，也就是說，外資看多的五大權值股若順利合體，可望成第二季底行情堅實後盾，也有機會緩解市場對地緣政治、關稅變數等不佳情緒。

最大權值股台積電20日於富時調整時，尾盤急拉20元、收1,055元，同時，外資研究機構最近對台積電看好情緒亦未曾鬆動，摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻針對市場關注的新台幣升值剖析，台積電依靠營運表現優異，以及在半導體產業中的領導地位，過去幾年期間，每逢新資金流湧入，都是最受惠對象，也就是說，新台幣兌美元升值時，常可見到外資持有台積電比重提高。

新台幣升值雖也會對聯發科獲利產生部分影響，不過，廣發證券海外電子通信主管蒲得宇老神在在，依舊維持對聯發科「買進」投資評等，並指出，有別於市場對聯發科TPU專案的疑慮，相信聯發科已通過v7e版本的I／O晶片驗證，採用台積電3奈米製程，這對聯發科參與ASIC專案至關重要，推動2026年相關營收突破10億美元。

廣達股價4月股災時一度跌到174元，然後續彈升幅度相當耀眼，迄今已上揚約6成、20日收279.5元。以輝達GB200機架伺服器5月出貨量來看，大摩指出，廣達單月約出貨400櫃、鴻海則約為1,000櫃。

摩根士丹利針對下游硬體供應鏈調查顯示，AI伺服器機架全年出貨量上看2.5萬～3萬櫃，隨更多訂單湧入，持續看好AI ODM／OEM廠。

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