IC載板廠欣興今年首季已展現淡季不淡，營運逐步走出谷底。法人看好第二季營收將走高，在產品結構升級支撐下，無畏匯率波動與關稅干擾挑戰，營運動能可望逐季推升，下半年隨AI伺服器與ASIC應用加速放量，有望迎來全年成長高峰。

欣興第一季B200系列產品穩健成長，營運表現優於預期，毛利率13.4％略低於預估，已脫離去年谷底水準；第二季雖面臨新台幣升值與美國關稅議題干擾，惟公司出貨對象為組裝廠，關稅由品牌商吸收，對營運影響有限。

就匯率結構觀察，欣興營收端約80％、成本端約40％採用美元計價，短期將壓抑獲利空間，但不構成結構性衝擊。法人預期，第二季營收可望季增雙位數，毛利率亦有機會提升至14.4％左右，反映產品組合持續改善。

欣興積極擴大AI相關載板出貨，特別聚焦B200系列與AI ASIC應用領域，其中B200系列屬高階HDI板，良率提升具高度挑戰，但製程優化與經驗累積下，第二季良率穩步改善，預期下半年趨穩，將推動出貨持續放量；同時，終端客戶產品組裝進度加快，有助提升交期彈性與毛利結構。

值得注意的是，欣興在AI ASIC應用亦取得實質進展，與台積電攜手參與多家CSP（雲端服務供應商）載板專案，預期2025～2026年將陸續放量。欣興目前AI相關營收占比約為25％，其中NVIDIA平台占7成、AI ASIC應用占3成，隨AI ASIC出貨逐季放量，產品組合朝高附加價值方向優化，進一步提升獲利能力。

此外，欣興受惠RTX 50系列顯卡需求強勁，儘管中高階產品對ABF載板貢獻尚有限，但中低階系列逐步放量後，預期下半年將進入出貨高峰，有助推升產能利用率，對毛利率形成正向挹注。

展望下半年，雖手機與消費性電子仍存不確定性，但AI、伺服器及顯卡市場需求穩健，欣興橫跨HDI與IC載板雙主軸，整體營運動能看俏，法人看好全年營收規模可望年增雙位數百分比。

※ 本文內容由《工商時報》授權刊載，未經同意禁止轉載。點選更多財經熱門新聞，追蹤 FB 、 Line@。