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躲過股災! 巴菲特手握10兆台幣現金將進場?
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美國總統川普宣布對等關稅措施後,全球股市連日暴跌,億萬富豪馬斯克、祖克伯、貝佐斯等人都損失慘重,不過當中「股神」巴菲特卻逆勢突圍,身價不減反增,外界關注,巴菲特何時準備進場。


波克夏海瑟威董事長 巴菲特(2025.03.02):「實際上我們對關稅很有經驗,某種程度上,關稅其實是戰爭行為。」

美國總統川普的對等關稅引發全球股災之際,投資人的目光再度聚焦在94歲的股神巴菲特身上,因為全球前十大富豪中,唯有巴菲特今年資產不減反增。

Mint記者:「有『奧馬哈先知』之稱的巴菲特,今年迄今的淨資產成長了127億美元,達到了1550億美元。」

其他億萬富豪,包括特斯拉執行長馬斯克、亞馬遜創辦人貝佐斯,還有Meta執行長祖克伯等人,都損失慘重,讓巴菲特在彭博億萬富豪榜上,躍升至排名第四。

CNBC記者:「一些川普最富有的支持者,現在可能有點後悔,因為全球前500大億萬富翁,在上周四和周五損失了5000億美元的財富,當中最大輸家之一,就是川普最大捐款人馬斯克,馬斯克這兩天損失了300億美元,使他今年至今的總損失達到1300億美元。」

分析師指出,巴菲特逆勢突圍的關鍵,在於長期堅持「價值投資」,以及謹慎的部位管理。波克夏海瑟威從去年開始狂囤現金,同時將過半現金配置在短期國債與高評等企業債,現金加上防禦型股票的組合,在動盪的市場中,展現驚人韌性。

Mint記者:「在2024年,波克夏海瑟威賣出了近1340億美元的股票,到去年底,巴菲特的現金儲備達到了3340億美元。」

巴菲特向來選擇危機入市,也因此有了「別人恐懼時我貪婪」的經典名言,外界關注,手持巨額現金的巴菲特是否已經準備進場,不過專家推測,巴菲特可能還在觀望,要等待更大的跌幅,或市場狀況更明朗,才會大量買進。

CBS記者:「你一直都看好美國企業。」

波克夏海瑟威董事長 巴菲特(2025.03.02):「我管理的資金,大部分都會一直留在美國。」

CBS記者:「為什麼呢?」

波克夏海瑟威董事長 巴菲特(2025.03.02):「因為美國是最棒的地方。」(記者 魏嘉瑢、陳怡蓁/綜合報導)

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創歷年同期新高!三星估Q1營收超預期 智慧型手機、DRAM晶片熱銷
南韓科技巨頭三星電子今(8)日初步公布第一季財報預測。(圖/非凡新聞資料照)
▲南韓科技巨頭三星電子今(8)日初步公布第一季財報預測。(圖/非凡新聞資料照)
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近年來三星電子由於錯失AI先機,在半導體戰場上節節敗退,尤其晶圓代工、記憶體業務表現不佳,導致客戶訂單流失,市占率逐步下滑,去年獲利因此出現衰退。不過在奮起直追之下,今年三星營運出現好轉,最新預估第一季營收將達79兆韓元(約新台幣1678.8元),不僅創下有史以來第一季的最高水平,更刷新歷史單季第二高紀錄,遠優於市場預期。

據外媒《路透社》、《金融時報》等報導,三星電子今(8)日公布第一季財報預測,上季營收來到79兆韓元,將年增近10%,繳出歷年最強第一季的成績;預估營業利益將達6.6兆韓元(約新台幣1402.5億元),遠高於市場平均預估的5.1兆韓元,並且季增近2%,但較去年同期略減0.15%。此外,三星將於本月稍晚提供完整財報及各部門營運。



對此,一些分析師認為,主要是受惠於智慧型手機和記憶體晶片的銷售強勁,加上部分客戶為了避免美國關稅政策而提前拉貨。《彭博》分析,三星上季受益於旗下新機Galaxy S25與傳統DRAM記憶晶片的強勁需求,抵銷高頻寬記憶體(HBM)業務遭遇挑戰的不利因素。

另外,川普開徵對等關稅,對三星主要生產基地所在的國家造成重大影響,其中越南更面臨高達46%的關稅。現代汽車證券分析師Noh Geun-chang指出,這項發展影響了三星與客戶公司的策略談判,「Galaxy S25銷售良好,獲利能力良好,但隨著近期川普關稅風險的增加,第一季末與客戶公司的價格談判似乎較為有利」。分析師對短期前景表示擔憂,理由是智慧手機將進入傳統淡季,預料S25銷售恐減緩,並且關稅戰讓全球經濟不確定性加劇。

至於記憶體晶片方面,分析師認為,雖然整體價格有所下跌,但由於客戶趕在美國加徵關稅前預先拉貨,使得下游需求意外強勁,帶動三星DRAM晶片出貨量增長,從而推升整體業績。而三星先前曾預期,AI與行動裝置的強勁需求將推動記憶晶片銷售,從而下半年獲利有望恢復成長。

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美對台祭32%關稅! 零組件廠評估"無法赴美"
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台商迎來川普上任最兇狠的關稅政策,台灣將被課徵32%,汽車零組件則適用25%,絕大多數零組件廠表示對赴美設廠保持觀望,甚至不考慮。學者分析,輸美伺服器占74%,應加速美國製造,筆電、手機在越南、泰國的工廠折舊還沒攤提,需調整產能。學者並指出川普的政策背後,並非單純的經濟手段,而是政治槓桿的思維,談判要利用「交換籌碼」的戰略。自動化的汽車門框防鏽油噴塗,讓噴塗量減半,還能節省人力,國內40年的汽車零組件製造商,以雷達感應器外銷美國,占整體20~30%。面對這次銷往美國車輛和零組件加徵25%的關稅表示,將由美國品牌商及當地進口商來承擔,對於赴美設廠成本太高不考慮,還不如跟客戶協商如何分攤關稅。



汽車零件廠總經理 江瑞坤︰「我們是一個比較被動的角色,因為主動權在客戶手上,美國客戶對這樣新加的關稅,第一個就是關稅調整的部分,全部由賣方來負擔,也就零件廠商來負擔;第二個就是客戶跟供應商,共同一起來分擔這個比例;第三個就是供應商,也就是賣方全部來負擔。不管政策如何,身為製造廠商要把品質跟成本做的有競爭力。」

面對美國關稅「重稅」壓頂,國內各大產業零組件廠普遍表示,對赴美投資設廠保持觀望甚至不考慮,畢竟在「現金為王」的時代,把現有的廠區經營賺錢比較實在。學者認為要擔心的是價格上漲,導致生產、消費的萎縮。

中央大學經濟學系教授 邱俊榮︰「基本上有兩個層面的影響,第一個層面就是所謂相對性的,相對性的就是說,我們之所以可以出口這麼多的汽車零組件、車燈這些汽車的附屬產品,當然是因為我們有相對好的競爭力,品質也不錯,在這個情況之下,我們的對手國其實也都被課關稅,所以相對來講,我們比較不擔心這個狀況;但是比較擔心的是絕對面的影響,絕對面的影響就是,一旦這些關稅課了以後,汽車零組件的價格一定上漲,導致整個汽車生產的成本也提高,一定會造成市場需求的減少,所有的東西成本都上升了以後,那就會造成整個生產的萎縮、消費的萎縮,對整個全球經濟不只美國都會帶來一些衝擊。」

台美貿易根據財政部統計,2024年台灣對美出口總額達1114億美元,占全年總出口23.4%,其中近99%都是工業製品,最主要出口品項半導體輸美74億美元獲得暫時豁免,顯示卡輸美318億美元,伺服器輸美159億美元,網通輸美44億美元,三類合計高達521億美元,所占金額比例最高。其中輸美伺服器,占總出口比重高達74%,未來只會有少部分毛利超過15~20%的伺服器才會在美國生產。

中央大學經濟學系教授 邱俊榮︰「伺服器過去的這一、兩年,就是幫我們賺了很多的外匯,其實我們可以這樣說,今天台灣會被美國課那麼高的關稅,其實都是伺服器帶來的貢獻,如果我們現在要安排一些產業到美國去投資的話,伺服器應該是一個非常理想的產業,一方面它就不會從台灣出口導致這麼大的順差,導致這麼高的關稅;二來它如果到美國去設廠的時候,它的毛利也比較高,可以去因應美國的相對成本稍微高一點的問題,也可以就近供應它的客戶端。」

至於規模最大的消費性電子產品,像筆電、手機、網通產品,這些台廠的生產基地越南、泰國同樣被課重稅,雖然越南這幾年成本降下來,供應鏈也逐漸齊全,但是工廠折舊還沒攤提,怎麼可能再搬家。

中華經濟研究院副院長 王健全︰「因為你投資很多的廠房,這些折舊都已經下去了,所以比較難移動,但是你可以稍微比如說縮小一點產能,有些比如說東南亞國家還是有些關稅比較低,像馬來西亞課20%,菲律賓課大概17%。」

中央大學經濟學系教授 邱俊榮︰「舉個例子來講,當墨西哥被課關稅的時候,很多在墨西哥設廠的電子業的廠商,它就擴張它在德州的產能,在美國生產就不會被課稅了嘛。」

半導體產業暫時豁免,但這種豁免能維持多久,仍具有高度變數。學者指出川普的政策背後,並非單純的經濟手段,而是政治槓桿思維的延伸,「交換籌碼」是比較大的戰略。

中華經濟研究院副院長 王健全︰「台灣是美國再工業化的重要的策略夥伴,因為美國過去20年來放棄了製造業,所以通路商、供應商、零組件商都找不到,台灣就是最好的合作夥伴,跟美國談判說,我可以幫你創造多少就業機會,可以幫你創造多少基礎工人,創造多少投資,然後這樣子的話,甚至我可以辦多少技術學校,讓美國可以逐步的工業化,爭取降稅、綠色通道、人道走廊,甚至一些自由經濟專區,因為美國公會太強,環保能力太強,所以如果沒有一些稍微的法規鬆綁,特別是一些特區的鬆綁,美國製造很難再起來。」

面對變局,政府與企業必須深入評估,哪些產品最容易受制於關稅調整,除了加快供應鏈調整與市場多元化布局,才能在政治不確定性的時代,保持戰略韌性。(記者 黃梅琴、張皓普/台北採訪報導)

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