川普宣布對等關稅稅率後，引爆全球股災，台股長假後恢復交易全面重挫。高盛更將包括19家台廠在內、共30家大中華企業的獲利預估下修0.1%~9%，同步下修股價預期。對於台廠面臨獲利下修壓力，騰旭投資長程正樺表示，目前轉嫁多少，消費者需求會影響多少難以預估；香港聚芯資本管理合夥人陳慧明則指出，關稅影響將不僅降低毛利率，還可能導致負毛利及停產，最終對雙方都不利，後續影響值得關注。

對等關稅措施不僅重挫市場信心，也讓台廠面臨獲利下修壓力，高盛證券為反映關稅影響，一口氣下修鴻海、廣達、緯創、和碩在內的19檔，台股電子供應鏈營收與獲利預期，連帶下修推測合理股價。

騰旭投資長 程正樺：「關稅當然第一個造成成本增加，第二個你售價上揚可能會影響需求，所以其實對獲利一定都是不好的，對景氣也是不好。現在最麻煩的應該還是大家到底要怎麼估算，都估的不是很清楚。關稅的話用現在公佈的比例，你可以去算一個成本增加的幅度，但是轉嫁多少其實是未知，消費者需求到底會影響多少也未知。」

對此前外資半導體分析師、騰旭投資長程正樺表示，毛利率趨勢大致上會下滑，關稅是否能轉嫁取決於廠商的議價能力，目前關鍵是觀察川普是否會因美國國內壓力調整關稅，或其真正目的是透過引發經濟衰退來壓低債券殖利率。若關稅政策鬆動，市場情緒有望回穩；但若真的是刻意引發衰退，今年行情則可能難以樂觀。

香港聚芯資本管理合夥人 陳慧明：「現在看起來PC影響會很大，另外一個就是iPhone，iPhone的產業鏈對台灣的影響，連台積電都會受到影響。原本是在美國製造為主，包括像DRAM這些公司比較分散，還有包括像被動元件、像電源管理這些比較分散的，影響看起來會比較小，AI的Server這部分影響看起來會比較小，它的內容主要都是美國。」

前外資分析師、香港聚芯資本管理合夥人陳慧明則指出，關稅不僅會降低毛利率，甚至可能導致一些企業出現負毛利，進而停止生產，同時價格上漲會引發通膨並減緩需求，影響整體經濟、甚至導致衰退。

關稅對雙方都不利，究竟是否為川普的談判策略，仍需後續觀察。（記者楊珩、黃柏凱／台北採訪報導）