美國總統川普大打關稅戰，引發全球貿易市場震盪，美國本土企業營收與股市表現也將受到影響。日前川普坦言，政府推行的全面經濟改革可能帶來短期動盪，會經歷一段過渡期，因此不排除今年美國經濟陷入衰退的可能性。此番言論一出，市場氣氛陷入恐慌，多間大行也對此發表最新預測，其中花旗、滙豐皆將美股評等調降至「中性」，顯示出對其後市看淡。

川普拋經濟衰退說，消息嚇壞華爾街，美股經歷「黑色星期一」，引發市場憂慮加劇。據《彭博》報導，自2023年10月以來，花旗一直長期增持美股，但周一（10日）卻轉而下調其評級，從「增持」降至「中性」；花旗宏觀研究和資產配置全球主管Dirk Willer指出，最近標普500指數跌破200日移動均線，加上市場領頭羊表現疲軟，可見美股表現的領先能力已經顯著下降，因此決議下修美股預測。

花旗認為，在未來3～6個月內，美國經濟的成長動能可能會落後世界其他地區，不過一旦AI題材再度主導市場，美股便可望重拾績效，並跑贏大盤。相反地，花旗卻將中國市場調升至「增持」，表示鑑於DeepSeek的AI技術突破、政府對科技行業的支持，以及中國股市仍然便宜的估值，即便近期股市經過一輪反彈，但仍具有吸引力。

與此同時，滙豐銀行也宣布下調美股的評等為「中性」，預估在貿易戰帶來的不確定性籠罩下，未來數周美股仍將面臨挑戰；不過滙豐全球股票策略師Alastair Pinder強調，「我們並非對美國股市持負面看法，但在策略上，眼下我們認為在其他市場有更好的機會」。滙豐轉向看好歐洲股市，預期隨著德國放寬財政政策，將刺激歐洲市場的經濟發展，因此將歐股的投資評等從「減持」上調至「增持」。

高盛首席總經交易員Paolo Schiavone提出警告，就美股當前情勢來看，最痛苦也最有可能出現的情況，是陷入長達三年的熊市，但這不是一場劇烈的危機，而是進入長時間的緩慢下跌階段，沒有明確的重置時刻。由於美國消費信心正在走弱，通膨持續存在，以及全球資本正在加速輪動，這些因素都顯示美股仍然脆弱，若沒有重大的金融事件來迫使市場重置，屆時美股恐將陷入2001～2003年網路泡沫破滅後的危機，不斷創下新低。

摩根士丹利股票策略師Michael Wilson則表示，當前美國關稅政策影響企業盈利，加上財政支出減少的擔憂拖累下，標普500指數可能會再跌5%，預料將在今年上半年下探至5500點。他警告，若美國經濟出現衰退，指數可能下跌20%，「我們還沒到那一步，但情況可能瞬息萬變，因此了解看空情境下的下行空間有助於管理風險」 。