護國神山台積電龍年大顯神威，股價狂飆超過75%，總市值飆上29.43兆元，創下新高，好表現吸引投資人大舉進駐，股東人數大增至140萬人以上，位居上市櫃第一，同時也是定期定額投資人最愛個股。在AI狂潮持續爆發下，台積電今年營運有望再創新高，外資目標價最高喊上1680元，潛在漲幅逼近5成。

台積電財報與展望
◆2024年財報
台積電掌握AI、HPC、車用晶片關鍵技術，2024年財報繳出超強戰績，獲利呈現季季高，第4季稅後純益3746.8億元，年增57%，EPS 14.45元，創單季新高，且連續2季賺逾1股本，毛利率達到59%，也優於預期；推升全年全年營收2.89兆元，稅後純益1.17兆元，EPS 45.25元，年增近4成，同步登頂。

製程銷售佔比，3奈米出貨占去年第4季晶圓銷售金額的26%，5奈米占比達34%、7奈米占比為14%，先進製程合計營收占比達到74%。

◆2025年財測&資本支出
台積電2024年營運寫下新猷，2025年在5G、AI、HPC等應用市場需求強勁的帶動下，看好半導體整體庫存去化至健康水位，整體產值（不含記憶體）將成長約10%，台積電迎來另一個強勁成長年，全年美元營收預估成長24~26%（mid-twenties），未來5年年複合成長率可望達到近20%。

同時，台積電預估今年資本支出將落在380~420億美元（中位數400億美元），年增28~41%，創下歷史新高，也高過市場預期，其中7成將用於先進製程、1~2成投入特殊製程，其餘1~2成用於先進封裝、光罩等需求。

◆2奈米與CoWos進度
台積電2奈米先前一度傳出客戶「跑單」，不過董事長魏哲家透露，2奈米（N2）製程需求高過先前的3奈米晶片，而高雄廠2奈米進度超乎預期，本月傳出小量試產，高雄、新竹串聯，今年將邁入量產、2026進一步放量，外界預期蘋果將會是首批客戶。

至於CoWoS方面，先前傳出遭輝達砍單，但黃仁勳不久前旋風來台，親自為台積電訂單掛保證「只增不減」，打消砍單疑慮，近期又傳出，台積電鎖定南科，擬新建兩座CoWoS廠房，投資金額上看2000億元，加計嘉義科學園區，業界估短期內將擴充8座廠房。

◆外資目標價
台積電龍年憑一己之力，貢獻台股市值超過12兆元，股價飆上1160新天價，多家外資看好金蛇年將持續登峰，摩根士丹利點名台積電是AI趨勢長線大贏家，預估今年雲端AI半導體營運占比將倍增至25%，基本情境目標價上看1388元，更樂觀情境甚至上看1680元，與封關日相比，有逼近5成的漲幅空間。

大摩提出五大條件，包括EUV技術與材料突破加速向3奈米與更先進製程升級、英特爾伺服器CPU外包台積電時程快於預期、英特爾或三星退出先進製程代工、6G或AI等大趨勢推動全球半導體營收增長，提升先進製程需求、製程升級每電晶體成本下降等，將使台積電股價走向樂觀情境。

此外，花旗銀行將目標價定為1540元；美銀、野村及高盛也調升目標價，均維持「買進」評等，美銀將目標價上調至1450元，野村升至1440元，高盛調升至1400元。