國巨集團旗下的被動元件廠凱美前三季獲利優於去年同期，EPS達3.48元，並且樂觀看待明年營運表現，看好AI應用將帶動PC相關電源需求增加，至於川普上任後的變數，公司已提前調整供應鏈布局。凱美今（2）日股價強勢攻高，盤中一度狂飆逾9%，站上70大關，最高來到74.8元，寫下4個多月以來的新高，終場收漲逾8%，成交量爆出8千多張。

凱美第三季合併營收為13.8億元，季減4.87%、年增10.06%，毛利率19.8%，營益率8.87%；稅後淨利1.03億元，淨利率7.49%，EPS 0.95元。累計前三季合併營收為40億元，較去年同期成長10.19%，毛利率19.2%，年增3.28個百分點，營益率8.22%，年增3.59個百分點；稅後淨利3.78億元，年增13.84%，已賺贏去年全年，淨利率9.45%，EPS達3.48元，勝於去年同期，並遠超去年全年的2.44元。

此外， 凱美 10月合併營收為4.09億元，月減13.68%、年增9.29%，為8個月以來新低；前10月合併營收達44.06億元，年增9.91%，創下歷年排名第三高紀錄。

凱美表示，下半年受經濟、地緣政治等因素干擾，市場需求未有明顯起色，其中車用、消費性產業在通膨和消費力道減緩的影響下，成長動能承壓，導致第三季營運略遜於上季。

展望後市，凱美表示第四季因美國選後政經因素不穩定，市場偏向觀望態度，加上年底客戶盤點，部分AI新品推遲到2025年推出，因此預估第四季營收將較第三季下滑。法人則看好，受惠於AI PC換機潮及AI伺服器需求攀升，今年全年凱美EPS有望逾4元。

至於明年由於AI新機種遞延，凱美對於營運審慎樂觀，看好新產品和需求將帶來成長動能，推升PC相關電源需求，對被動元件有助攻效益，如果成本控制得宜，明年營收、毛利成長可期。並強調明年最大亮點就是AI，因此不會在AI應用缺席，未來將將持續布局高階被動元件產品，推廣平均單價（ASP）較高的特殊品。

此外，為因應美中貿易戰的關稅問題，近幾年來公司陸續將中國昆山廠的產能轉移至馬來西亞廠區，今年在完成產能移轉後，目前馬來西亞和昆山廠的產能比重已由過往的6：4，提升至8：2，不僅可因應貿易戰等變數、配合客戶出貨要求，亦可增加出貨彈性。