雖然美國聯準會可能延後降息，但也已經停止升息，這讓債券吸引力持續增加，為了幫助投資人，掌握未來降息可能帶來的資本利得，投信業者鎖定趨勢，推出的長天期債券ETF，今（18）天正式掛牌交易，鎖定美國A級公司債，不錯過債息收益率的同時，信用風險也相對較低，而ETF採取月配息機制，預計6月將會進行第一次除息。美國通膨依然頑固，讓聯準會降息之路充滿變數，好在長期利率調降的趨勢不變，專家建議可以透過長天期債券ETF，卡位債券上漲行情。

台新投信投資處量化投資部主管黃鈺民：「因為聯準會目前的整個降息循環，他是整體的時間點是往後的，近期的殖利率又是走升，所以這樣的環境下，其實我們比較建議投資人，可以配置一些長天期的投資等級債來做一個資產配置，如果之後進入降息循環之後，相對他的資本利得的空間就會來得比較大。」

隨著美國停止升息，資金湧入債券市場，相比於公債，投資級債券是由體質穩健的龍頭企業發行，不只違約風險相對低，同時也能提供比公債為佳的殖利率。

進一步就投資等級分析，A級與BBB級債券收益率都在5%以上，但將風險也納入考量會發現，穆迪預測，BBB級債券今年降評機率提高，若被降評成非投資等級債，債券被強迫拋售 恐怕導致價格下跌，反觀A級債券在景氣循環變化中，能以較低風險參與較高的殖利率水準。

台新投信投資處量化投資部主管黃鈺民：「A級公司債他的信用品質相對比較高，同時在近期的一個升息的過程當中，目前投資等級公司的殖利率水平也已經超過5%，所以對投資人來講其實是蠻高的一個殖利率，接下來如果聯準會啟動一個降息循環的話，長天期的投資等級公司債，他的存續期間相對比較長的，也就是說他的利率敏感度是來得比較高，如果市場利率走低的時候，他的資本利得的空間相對就會來得比較大。」

從暫停升息及降息時間來看，同評級債券中，從一到三、三到五年、再到二十年以上，以長天期債擁有較大資本利得的空間，等到聯準會啟動降息受惠相對大，不過因為金融市場瞬息萬變，所以投資人投資時還是要小心謹慎。（記者黃友柔、謝隆証／台北採訪報導）