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拜投資人在聯準會(Fed)降息前對高收益資產強勁需求之賜,美國投資級公司債市場正力晶史上最繁忙的第1季,今年到周三(27日)為止,科技公司發債規模達到創紀錄的5295億美元水準,超過2020年首季4790億美元歷史高點,今年前兩月發債金額也創歷史新高,3月發債金額1422億美元也超出預期。
景順北美投資級信用債負責人Matt Brill表示,由於需求強勁成長,利差極具彈性且在今年第1季有所回升,彭博行業研究分析師Robert Schiffman周三也出具研究報告指出,美國企業為併購融資而掀起的發債熱潮,將在今年剩餘時間內推動債券銷售,借貸成本對發債者而言仍具有吸引力,到期期限也在不斷提高,這也將有助於增加債券銷量。
家得寶(HD)周四(28日)宣布,將以182.5億美元價格收購建築產品分銷商SRS Distribution,其中125億美元將藉由發行公司債來籌措資金,Schiffman表示,高品質債券的發行正重新流行起來,標普500投資級公司債指數截至上月的三個月報酬率為2.5%,到期殖利率則為5.45%。
不過,創紀錄的發債速度未來恐難持續下去,根據華爾街初步預估,4月發債規模料將在1000億美元左右,雖然高於去年同期的650億美元左右,但仍遠低於2020年4月的2850億美元,當時新冠疫情掀起了美國企業的借貸熱潮。