儘管消費性電子復甦速度不如預期，但AI話題為半導體產業帶來全新驅動力，IC設計族群也有深刻感受，不只聯發科一度重返千元大關，ASIC／IP更是掌握「飆股密碼」，世芯-KY股價直上雲霄，兔年狂飆385%，一年時間突破4道千元關卡，創下歷史新高4105元，股王寶座難以撼動。

首季營收可望年增35% 外資力挺聯發科1288元
台灣IC設計龍頭聯發科去年總營收達4334.46億元，年減21%，毛利率下滑至47.8%，歸屬母公司淨利為769.79億元，年減34%，EPS 48.51元。展望首季，以美元對新台幣匯率1：31.2計算，聯發科營收約落在1218~1296億元，較上季持平至下滑6%，年增率為27~35%，毛利率落在45.5~48.5%。

聯發科預期今年全球智慧手機出貨量將成長低個位數百分比，約12億支，5G滲透率將從2023年的57~59%，上升至61~63%。同時，聯發科在AI領域也不缺席，儘管一度遭質疑進度落後，但隨著三星、OPPO、vivo等手機品牌陸續導入AI應用，也讓聯發科訂單暴衝，去年下半年推出的旗艦晶片「天璣9300」擄獲市場青睞，預期今年下半年登場的「天璣9400」將更加進化。

至於智慧裝置平台部分，聯發科預期電視、平板電腦和寬頻產品首季可望成長，抵銷其他消費性電子產品的季節性下降，預期營收將與上季持平；電源管理晶片則因為季節性與部分產品在過渡階段，首季相關晶片營收將呈現季減。

儘管聯發科預告今年營收將成長，但隨後公布財報的競爭對手高通卻警告「短期內客戶庫存居高不下」，讓外資對聯發科看法出現分歧，看好的一方認為聯發科仍是邊緣AI標的首選，加上天璣9400加持，維持千元以上目標價，最高來到1288元，但保守方則認為邊緣AI能見度有限，加上庫存回沖利益淡化、市場競爭激烈恐不利營運，因此出手調降目標價，低價介於890~952元之間。

國際CSP大廠加速自研 ASIC／IP沾到就會飆
不過，隨著AI時代來臨，加上高速運算、車用電子等新應用持續發展，演算法算力提升將增加GPU（繪圖處理器）需求，但由於現在AI關鍵晶片幾乎掌握在輝達與超微手中，各大雲端服務商（CSP）業者為了降低依賴，持續研發自家晶片，讓客製化晶片與矽智財（ASIC／IP）廠商成為當紅炸子雞。

由於國際大型CSP廠商谷歌、亞馬遜、輝達等，國內投資人較難參與，因此將目光轉向IP供應鏈，由於IP廠以權利金及授權金為主要來源，無需廠房，毛利率高，因此備受青睞，國內IC設計廠也接連擴大布局，像是智原併購台積電美國IP供應鏈Aragio Solution、神盾併購乾瞻科技、安國收購星河半導體等。

晶片業諮詢公司IBS預期IP市場規模將在2027年達到62億美元，年複合成長率超過10%，股王世芯-KY去年前3季已經賺進3個股本，世芯-KY指出「訂單很積極」，看好在兩大美系客戶需求帶動下，今年營運可望再創新高、毛利率將同步好轉，股價更是搭上火箭，狂飆至4105元，兔年累計高漲385%。

此外，創意、力旺、M31表現也相當驚人，這也讓台股今年再現「十二千金」榮景，光是IP廠就佔據三分之一。力旺雖未直接開發AI加速器，但在AI伺服器和AI邊緣裝置扮演了重要的角色，預告營運進入「下一個多年成長循環」；創意也將擴大AI布局，預估今年相關業績占比將由個位數百分比，提升至17~19%。