龍年風向球/外資兔年狂掃63.88萬張 台積電2奈米持續領先
外資兔年狂掃63.88萬張 台積電2奈米持續領先(非凡新聞資料照)
▲外資兔年狂掃63.88萬張 台積電2奈米持續領先(非凡新聞資料照)
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2023年進入生成式AI元年,掌握AI晶片關鍵技術的台積電大「積」晚啼,在AI伺服器、AI PC、IP族群連番飆漲後,台積電最新一場法說會捎來佳音,股價也終於跳空爆發,不負眾望重返600元,相較之下,晶圓代工成熟製程卻表現低迷,持續低檔整理,究竟2024年有沒有機會出現轉機?

台積電今年營收季季增 全年業績超越同業
2023年整體半導體產業市況不佳,台積電全年營收自高點回落,年減4.5%至2.16兆元,毛利率54.4%,稅後純益8384.98億元,年減17.5%,EPS 32.34元。展望今年,總裁魏哲家預估半導體(不含記憶體)產值將成長超過10%,晶圓代工市場將成長2成,台積電營收將逐季成長,全年美元營收有望年增20%-25%之間(low-to-mid-twentiest),超越同業。

至於首季表現,由於進入智慧手機等消費性電子淡季,但AI、HPC需求穩步增溫,台積電預估以美元計價營收約落在180~188億美元,季減4.2~8.3%(中間值季減6.3%),符合市場預期,以新台幣匯率31.1元換算,約介於5598~5846.8億元之間,毛利率則與去年Q4持平在52~54%。

為因應AI、車用、HPC需求增加,台積電持續增加產能,去年實際資本支出為304.5億美元,低於下修後的320億美元,預期今年資本支出將落在280~320億美元,其中8成用在先進製程及光罩、1成用於特殊製程、剩下1成則用於先進封裝。

海內外佈局方面,日本熊本廠將在24日舉行開幕典禮,並傳出計畫設立熊本二廠主攻7奈米;主要量產4奈米的美國廠進度也動起來,補貼可望在3月底入手,德國廠也將在下半年動工;更先進的2奈米則根留台灣,落腳新竹寶山與高雄楠梓,力拚2025、2026年量產,1奈米也可望前進嘉義。

市場預期,台積電今年下半年將以3奈米為主流,2奈米預計2025年量產,除了蘋果、英特爾等大客戶,總裁魏哲家更信心喊話,2奈米製程將保持領先,預估未來全球除了一家不是台積電客戶(意指三星),將全是台積電客戶。

看好龍年運勢 外資兔年狂掃63.88萬張
台積電法說行情亮眼,股價暴衝突破600元壓力,寫下近2年新高648元,兔年封關收在646元,市值為16.75兆元,超車電動車大廠特斯拉,登上全球第10大企業,同時也是亞洲市值第一高!外資兔年狂掃台積電63.88萬張,買超金額高達3858億元,並看好台積電將在AI、HPC領域維持領先地位,包括花旗、高盛、麥格理、瑞銀、美銀等超過10家國內外機構均給出700元以上目標價,摩根士丹利樂觀情境甚至喊出880元,意味688元有望解套!

紅潮大舉擴產 成熟製程價格壓力大
龍年風向球/外資兔年狂掃63.88萬張 <stock data-id="2330" data-name="台積電">台積電</stock>2奈米持續領先

相較台積電先進製程在AI時代掌握先機,晶圓代工成熟製程2024年相對辛苦,由於需求疲軟,中國廠商卻持續積極擴產,SEMI預估,中國製造商今年可能將新增18座晶圓廠,月產能達到860萬片,年增13%,遠遠超過全球6.4%的增幅,令成熟製程量價均面臨極大壓力。

中國產能持續追趕下,集邦科技預期,2027年台灣成熟製程比重恐將滑落至40%,中國將提升至39%,有可能趕超台灣龍頭地位,國內三大指標廠法說會也多半釋出保守看法。

聯電
聯電坦言,客戶今年首季仍對庫存採取謹慎的態度,但預期整體晶圓需求將逐漸回溫,預估今年首季晶圓出貨量將季增2~3%,但美元ASP估季減5%,加上稼動率降至60~63%,毛利率下滑至30%。聯電表示今年能見度相對有限,預估半導體營收成長個位數百分比、晶圓代工則成長高個位數百分比。

此外,聯電也宣布攜手英特爾搶攻12奈米,藉由合作推進製程進度,進軍美國並擴展美洲供應鏈,產業分析師認為,在整體環境壓力下,聯電與英特爾合作不失為一種突圍的方式。外資則對聯電看法分歧,雖有兩家日系外資維持買進評等,但多數均出手下調目標價,最低落在43元附近。

力積電
力積電去年第4季虧損擴大,全年累計稅後虧損達16.44億元,EPS -0.4元,較2022年由盈轉虧,展望首季,力積電指出,客戶庫存已經降到回補,首季產能利用率將升至70~75%,預估營收將季減5~6%,第2季趨於樂觀,全年營運將優於去年,但資本支出將由去年的15.4億美元,縮減至8.1億美元左右。

世界
世界展望相當保守,雖然預期今年營收會在本季落底,目標逐季成長、全年成長7~9%,但坦言需求持續低迷、競爭激烈,目前能見度僅2~3個月,而全年資本支出直接腰斬,僅38億元,也讓法人圈紛紛出手,在看壞首季展望、毛利率的情況下,多半給予「賣出」或「遜於大盤」評等,並調降目標價至48~79元。



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