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有債券天王之稱的「老債王」葛洛斯最新表示,受高通膨與財政赤字擴大影響,美國公債價格即將出現前所未有的連三年下跌情形,且即便聯準會結束升息,債券投資人的通苦也不會結束,葛洛斯還呼籲投資人減持美國公債與公司債,但建議持有業主有限合夥公司(MLPs)類股,因為這些公司多經營石油或天然氣管線,並提供更高的殖利率及稅收優惠。
葛洛斯在周四(21)發布的投資展望報告中表示,美國政府不斷大灑幣,造成財政赤字擴大,連帶使得消費者支出上升,加大抑制通膨難度,美國逾30兆美元的未償債務中,約30%將在未來16個月內到期,最重要的是,Fed正脫手約1兆美元債券,但根據當前殖利率水準,恐難有人出手承接。
葛洛斯在Fed周三(20)開會前撰寫此文,文中重申他最近在《彭博資訊》Odd lots播客上提出的觀點,也就是即便Fed明年降息,10年期美債殖利率也可能不會跌至4%以下,雖然Fed周三決定維持利率不變,但暗示今年再升息1次後,利率維持高檔時間將延長,致使10年期美債殖利率周四直逼4.5%,創2007年新高,今年截至周三的美債價格下跌0.6%,去年創紀錄下跌12.5%,前年則下跌2.3%。
葛洛斯認為,10年期美債價格已反映2%的通膨率,從歷史上來看,10年期美債殖利率比聯邦基金利率高出1.35個百分點,即便聯準會降息至2.5%,在最好的情況下,10年期美債殖利率仍將逼近4%。