金管會出手整頓高股息ETF用收益平準金配息,只是開始。金管會主委黃天牧4日指出,今年國際證券監理官協會(IOSCO),已發布「健全ETF準則」,有四大面向、11項規範。證期局亦透露,正依準則逐步檢視ETF監理不足之處,部分強化措施年底前就會出爐。
黃天牧表示,IOSCO的健全ETF準則分成「產品結構、資訊揭露、波動性的控制、流動性管理」等四大面向、11項規範,將成金管會在監理ETF重要參考依據。
證期局已著手逐步檢視、增加ETF監理上不足的規範,未來將分階段、循序漸進向國際規範靠攏,一些比較簡單的、攸關投資人保護的(如平準金新規),今年底前就可出爐。
黃天牧表示,國人喜歡投資ETF、又喜歡配息,因此高股息ETF愈來愈多人投資,但配息若來自本金,就要讓投資人知道,且投資人若有顧慮,證期局當然要主動處理。
證期局指出,IOSCO的ETF健全準則有11個細項,在「產品結構」面向有六個細項,包括鼓勵監管機關在監理時要檢視資產類別範圍、投資策略是否適合作ETF;投資組合透明度是否能讓市場有效套利;提供ETF即時淨值者是否具準確性、實用性;投信業者要對參與券商、造市者做盡職調查。
套利機制受損時是否有應變措施;監管者是否能有效解決ETF的潛在利益衝突,像指數編制者與投信間的防火牆(台灣已有規範)、流動性提供者與投信間是否建立好防火牆(台灣尚無規定)。
「資訊揭露」有三個細項,包括ETF標的策略揭露要簡單易懂且要強調該策略風險、ETF的費用與支出揭露、要讓投資人可以區分ETF、ETP(台灣目前無)。目前在研擬的ETF收益平準金揭露就是參考此項。
「波動性的控制、流動性管理」各有一項,主要是鼓勵監管機構要有可以監測次級市場流動性、波動性的控管方式。(魏喬怡/台北報導)
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