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美國聯準會主席鮑爾暗示,今年仍有2碼的升息空間,但專家解讀不一定會用到,並且預期明年有降4碼的可能,經濟也不會出現硬著陸。專家看好特別股,具備穩定的收息,目前特別股殖利率來到9.73%,高於長期平均值的6.77%,具備投資吸引力。近期請持續鎖定「升息尾聲投資術」系列報導。
聯準會6月份鷹式暫停升息,但暗示年底前再升2碼,如果看聯準會最新釋出的經濟預測,經濟增長率維持溫和成長,核心PCE通膨率往下,至於政策利率,明年有降4碼的空間。專家分析,後續聯準會需更高利率抑制通膨,但今年2碼的升息空間不一定會用。
富蘭克林華美特別股收益基金經理余冠廷「如果通膨降下來,景氣也確實有出現異狀的訊號,適時降息是有可能的,但是如果沒有發生的話,也許我們會維持高利率一直維持到明年。目前還是比較定調的是軟著陸,甚至有可能不著陸。
觀察上一輪升息循環,在停止升息階段,特別股有正報酬表現。如果看這次升息循環,2022年開始到現在,特別股指數向下修正已來到209附近,不容易再跌。
尤其目前特別股殖利率來到9.73%,明顯高於長期平均值的6.77%,具備投資吸引力。再加上特別股指數的組成中,有半數是投資等級公司,更具防禦力。
富蘭克林華美特別股收益基金經理余冠廷「在公債利率其實已經找到他的相對高點之後,他沒有再創新高的情境下,其實債券或特別股不容易跌,雖然不容易漲,這段時間我想比較能確定的就是穩定的收息,因為我們知道其實後面看到的情境,比較像是軟著陸,軟著陸有個特色就是不會有太大的規模的違約潮,所以基本上持有這些固定收益證券,都是比較安全的。」
專家建議可分批布局特別股,但提醒投資人還是得留意波動、小心風險。(記者 葉俞璘、黃彥彰/台北報導)