金融股一直以來，受到許多股民愛戴，但是去年在內憂外患衝擊下，股利有的創新低、有的決議不配息，讓不少存股族大失所望！不過專家認為，對於壽險及證券股來說，在基期相對低的時候建倉，等到牛市復甦，資本利益反而有成長；而如果是想追求穩定配息，可以選擇在升息利多加持下，有機會看到更多現金股利配息空間的銀行股。

存股族：「大部分就是存電子跟金融為主，金融股是殖利率蠻固定的。」

存股族：「我買國泰金，金融股比較穩定啊。」

金融股一直以來是不少存股族青睞的標的之一，然而去年壽險金控業因為國際股債震盪，造成公司投資部位未實現虧損擴大，再加上防疫險理賠讓獲利雪上加霜，連帶影響到今年的金融股配息大幅縮水。

財經作家游庭皓：「配息減半，主要還是來自於以壽險做為主要營收來源的金控股，像是國泰金、富邦金、開發金這一些金控，他基本上有7成到8成的營收都是來自於壽險業，如果接下來他有嘗試要進行股息的發放，很有可能也不是從現金股利著手。」

投資達人股魚：「因為債券的價格修正的幅度比較大，所以導致他帳面的虧損這個數字稍微偏高了一點，所以導致他在現金股利發放的程度上面來講的話，他相對會受到比較大的一個限制。」

雖然金管會日前宣布，同意金控有條件動用法定盈餘公積、資本公積，來配發股息投資人，不過要達到過去水準仍有難度，因為隨著利率持續走高，債券資產的減損力道也更加顯著，不少壽險業者就在去年踩到淨值紅線被迫增資。

投資達人股魚：「他面臨到了他的一個資本適足率不足，或是他的淨值的空間有大幅度被縮減的一個現象，所以他必須要透過增資的一個方式，去擴充它的一個資本。」

舉例來說，旗下有龐大壽險業的金控公司，例如中信金有台灣人壽、開發金的中壽、國泰國壽，還有富邦金的富邦人壽，資產減損都是三四成起跳，以致淨值驟降，就有被迫增資的壓力。

而且除了壽險股獲利表現不佳，以證券作為主要營收的金控股，例如元大金、國票金，也因為台股去年成交量縮、營收跟著衰退，反倒是銀行股因為升息導致利差擴大，獲得了更多實質買盤支撐。

財經作家游庭皓：「以官股比如說兆豐、第一、華南，這一些作為銀行放貸主要營收來源的金控股來說的話，基本上很有可能配息就會保持在過去以往的水準，因為升息是有利於這些放貸類股，持續地看到有更多現金股利配息的空間。」

不過專家也提醒，換個角度從股價來看，許多銀行股去年表現強勢甚至持續創高，導致基期變高，一旦等到升息接近尾聲或是開始降息時，這些銀行股反而可能出現補跌，現在進場不排除會買在相對高點；反觀若在這時買進壽險或證券股，等於是在基期相對低的時候建倉，等到未來牛市復甦，資本利益空間反而有機會水漲船高。

投資達人股魚：「很多的金融類股在這一波增資的時間點，事實上他的股價都已經面臨到5年線以下的位置，甚至已經有點接近到10年線了，如果說我們預期你所投資的這些金融股，未來的獲利能力能夠回到他過去的一個水準，其實現在對你來講他就是一個非常好的時機點。」

雖然金控股一旦增資，今年現金股利發放就會有點難度，但專家認為這只是一個短期的陣痛期，只要牛市回歸，還是可以期待股價會有顯著反映。（記者黃友柔、謝隆証／台北採訪報導）