市場預期通膨高峰已過，升息接近尾聲，推升固定收益資產表現，專家看好特別股，挾著高評級優勢、又具股息收益率，在波動市場中相對穩健。在主要資產中，特別股有6.9%的殖利率水準，相對於其他固定收益資產，表現更亮眼。下周請持續鎖定「通膨及利率政策瞭望」系列報導。

聯準會升息循環接近尾聲，美國1月份CPI年增率為6.4%，維持下降趨勢，市場預估通膨已過峰值，將持續走低，預期利率在5月可能達到頂點，也推升之前受壓抑的固定收益資產，持續吸引資金流入。

富蘭克林華美特別股收益基金經理 余冠廷：「今年其實大家發現通膨已經見頂，整個悲觀的情緒是瞬間去退散。這段時間可能會看到的情境，應該是一個比較區間震盪，那價格當然是漲漲跌跌，可是拉長時間來看，會發現穩定的固定收益累積，其實還是比較穩定的報酬型態。」

專家看好特別股指數修正後，收益率可達近6%，投資價值已浮現。從歷史經驗來看，升息結束後一年，特別股表現都優於其他固定收益資產。尤其特別股指數的組成，近半屬於高評級企業所發行，又具股息收益率，在波動市場中，相對穩健。綜觀全球主要資產，特別股坐擁6.9%的殖利率水準，相對於其他固定收益資產，表現更亮眼。觀察指數今年以來總報酬達10.6%，各年度平均報酬也有5.8%，長期趨勢穩定走升。

富蘭克林華美特別股收益基金經理 余冠廷：「我們今年應對的情境，還是覺得債優於股，或者是說固定收益資產是比較優先的。（布局）延伸到特別股，其實會發現長時間的話，因為他的收益率比較高，所以一段時間累積的投資效果會比較顯著。」

面對全球經濟下行風險，逢低分批布局特別股收益基金，納入核心持有，有機會提高勝率與報酬，但還是得小心風險。（記者 葉俞璘、謝隆証／台北報導）