聯準會升息，美國公債殖利率近一年大幅攀升，持續衝擊市場劇烈波動，不過特別股殖利率達6.1%水準，同時，特別股存續期間相對低，因此受利率風險影響程度也較小。專家建議，長期布局特別股，有機會降低波動風險，拉高報酬。下周請持續鎖定，抗波動收息術系列報導。

美國聯準會快速升息，使得今年股債市場大幅修正後，出現反彈。如果看全球主要資產的收益能力，特別股殖利率達6.1%水準，超越投資級債、美國公債與美股等資產。同時特別股存續期間只有4.3年，相對低，因此受利率風險影響程度也較小。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人 余冠廷「固定收益類大類資產，其實在上半年跌幅是有點誇張了，意味著其實這部分的浮額或籌碼清理，其實是已經清過了，下半年我們覺得跌幅是有限的， 反而最有可能情境是在這邊做打底的情況。」

如果和相同發行信評的投資級債相比，當前特別股殖利率回升，遠高於投資級債，但利差水平卻與投資級債相當接近，顯示特別股評價面修正後，長期投資機會浮現。

統計2007年以來，如果任一天進場投資美國特別股指數3年，正報酬機率達98.5%，平均報酬為26.1%。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人 余冠廷「其實聯準會他要升息，就算升到現在所預期的3.8%，事實上這個利差的保護還是相當足夠的。他主要的報酬的聚焦點是在股息的部分，我們知道其實只要企業沒有基本面的問題情境下，股息持續收入，其實你一直在累積報酬，是他長期的優勢。」

現階段市場波動還沒結束，專家建議分批布局，資產配置上，至少布局1-3成的特別股，下半年繼續尋找布局切入點，有機會降低波動，同時拉高報酬，但提醒投資人隨時留意波動風險。（記者 葉俞璘、喬大龍／台北報導）