俄羅斯是全球最大的小麥出口國，烏克蘭的玉米出口也佔全球10%！ 但是烏俄戰爭，推升國際小麥期貨價格在昨天創下2013年以來新高；黃豆以及玉米的報價也大幅衝高。加上烏俄兩國穀物中斷運輸危機之下，不僅影響了全球原物料供應鏈，價格的飆漲，也考驗國內食品業者的成本轉嫁能力。

一大片肥沃黑土孕育豐富農作物，被稱之歐洲糧倉的烏克蘭，小麥、玉米全球出口量高達13%；俄羅斯小麥更是包辦全球兩成出口市占！但隨著烏俄開戰，推升"黃小玉"等農糧價格飆上十年新高。

卜蜂發言人 劉明哲：「可能會對黃小玉來講，造成蠻大的排擠效應，原先從那邊(烏俄)採購的國家，勢必就會轉往所謂的北美洲、南美洲，或者是南非這些地方去採購，需求量大於供給量的時候，它勢必價格還是會往上抬。」

戰爭直接衝擊農作供應，國際航商也為避險紛紛改道，打亂農糧出口運輸，美國小麥期貨價24號大漲6％衝上每蒲式耳9.3美元，創13年新高；黃豆報價衝破每蒲式耳17美元、玉米每蒲式耳7.18美元都分別攀至新天價，再在考驗食品業者的成本轉嫁能力。

卜蜂發言人 劉明哲：「因為我們做的是飼料，我們是玉米黃豆可能影響會比較大，行情價來講，它每個月變化都會很大分過來也會牽扯到所謂的比如說，油價漲多少，我的運費就會漲多少。」

糧倉供應鏈危機從上游的麵粉、食用油、飼料，到下游雞豬牛等成本與價格，對國內食品業影響全面。卜蜂認為南美乾旱+烏俄雙重壓力，原物料成本下跌機會小；福壽與大成皆表示，原物料上漲得高買高賣，但短期較難完全轉嫁。而這是否將使得食品業者的獲利壓力相當大。

華冠投顧分析師 陳武傑：「原物料大漲的話，未來勢必反應到一些終端消費上，其實對食品類股來講，因為它受益產品報價的一個轉嫁情況，我認為整體的毛利率在上半年其實反而會是比較好的情況。」

專家點出，成本轉嫁需要時間，接下來跟著市場機制調價，食品廠獲利有望慢慢跟上 ，呈短空長多。加上食品股本身擁有民生需求基本優勢，股價波動有限，只是未來恐怕還是得觀察，烏俄戰爭後續衍伸的經濟制裁所牽動原物料市場變化。（記者 蔡佳芸、尤彩礽／台北採訪報導）