這個月第一周真的相當熱鬧，上半周聚焦美國總統大選，下半周原訂迎接史上最狂的IPO案－中國「螞蟻集團」要上市了！不過這起被《經濟學人》形容成「繼元太祖忽必烈發行紙幣以來，中國再度創造貨幣奇蹟」的IPO案，卻在上市前發生超戲劇性轉折，不僅實際控制人馬雲等高層遭到「監管約談」，上交所與港交所也先後宣布暫緩上市，讓投資人超傻眼，你知道這場IPO到底有多瘋狂嗎？突然喊卡又是為什麼？

【開啟金融新時代 一隻螞蟻改變中國】
螞蟻集團的雄起，可以追溯到2003年，這是「支付寶」首度出現在人們的視線之中，隔年營運主體公司跟著成立，一直到了2010年，支付寶的所有權轉到浙江阿里巴巴，並在2014年改名為後來大家所熟知的「螞蟻金服」。

螞蟻金服手握支付寶、芝麻信用、餘額寶、花唄等品牌，其中支付寶用不到20年的時間徹底改變中國人的消費習慣，進入「行動支付」的金融新時代，無論你是大媽大爺，還是姑娘小夥，不管是去百貨商場，還是市場地攤，全都可以使用支付寶，甚至還能繳費、買保險，支付寶在中國市占率高達54%，狠甩騰訊集團旗下的財付通，也讓螞蟻金服身價水漲船高。

【螞蟻引爆申購狂潮 台灣壽險也瘋狂】
這隻阿里巴巴旗下的「螞蟻雄兵」，在2020年正式更名為「螞蟻科技集團」，並宣布今年11月5日要在上海、香港上市，A股每股發行價為68.8人民幣，H股為80元港幣，募資總額逼近350億美元，一舉擠下沙烏地阿美的290億美元，成為全球史上最大的IPO案。螞蟻集團若成功上市，預估市值將會落在3100億美元，超越老牌金融機構花旗與高盛，也讓馬雲問鼎亞洲首富的寶座。

不過這起IPO最驚人的不是籌資規模，而是申購狂潮，它甚至因為投資人過於踴躍提早結束招股。截至10月底，螞蟻集團在陸港股凍資金額高達3兆美元（約台幣86兆元），驚人的天文數字，幾乎等同英國2019年的GDP總值，刷新全球紀錄。光是A股的申購戶數就超越5百萬戶，中籤率僅有千分之1.2，申購金額飆上19兆人民幣，超額認購高達872倍。

螞蟻IPO火熱，就連台灣壽險業也瘋狂，其中國壽以每股80元港幣，斥資將近8億港幣，取得約988.2萬股最多，富邦人壽也以港幣1500萬元，取得18.8萬股。

【螞蟻金服成「馬已京服」馬雲惹到誰？】
正當投資人情緒高漲之際，事情卻急轉直下。就在螞蟻集團上市前3天，馬雲等多位高層驚傳遭到中國央行、銀保監會、證監會與國家外匯管理局等四大單位「監管約談」，當時市場還以「馬已京服」等諧音，來調侃馬雲即便將企業做大，也不得不向中國官方低頭。

市場拿馬雲開玩笑，卻沒想到隔天上交所、港交所就無預警宣布「暫緩螞蟻上市」，一桶冷水澆得投資人透心涼，讓在美國掛牌的阿里巴巴一夕閃崩8%，香港市場也暴跌7.5%，市值瞬間蒸發3.8兆新台幣。投資人大驚失色，紛紛追問到底發生什麼事，螞蟻一旦暫緩計畫，想重新上市，恐怕要再等上半年時間。

投資人不斷尋找蛛絲馬跡，發現上市計畫倉促喊卡，或許與馬雲上個月在外灘金融峰會的演講有關。當時馬雲言詞犀利，批評金融監管思維落後、抑制創新，恐難引領未來的新金融。這番話遭到中國金融圈聲討，多家官媒也連番撰文砲轟，新華社更祭出15字箴言「話不可隨口、事不可隨心、人不可隨意」來警告馬雲。

【中國網路小貸新規 重擊螞蟻消金業務】
就在馬雲被請去「喝咖啡」的同時，11月2日中國銀保監會與央行發表了「網路小額貸款業務管理暫行辦法」草案，恐怕也是暫緩上市的主要原因之一。草案內容包含「極個別」可跨省經營需經國務院審批、聯合放貸的最低出資比例首次限定在30%等等新規。

由於螞蟻集團的主要獲利業務，並非大眾熟知的「支付業務」，而是「花唄」、「借唄」這樣的「消金業務」，這次的監管法案一錘定音，未來恐怕會大幅限縮螞蟻的獲利能力。於是市場上便有聲音傳出，暫緩上市對新認購的投資人來說或許不是件壞事。

螞蟻集團承諾，將把IPO募集到的資金退還給投資人，國壽與富邦人壽也表示，由於認購資金還沒匯出，對公司沒有影響。不過IPO觸礁，不僅讓馬雲首富夢碎，就連以母親名義持股高達5億人民幣的趙薇，也意外受災。儘管螞蟻只是「暫緩上市」，但中國監管的強勁力道還是嚇到不少投資人，半年後若想捲土重來，獲利狀況是否能重挽投資人信心，還有待觀察。（林恬如／編輯）