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財經懶人包-ETF也有清算危機! 原油正2教大家的事
元大原油正2的淨值恐怕難以回到2元以上。
▲元大原油正2的淨值恐怕難以回到2元以上。
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相信大家對於上半年國際油價大崩盤記憶猶新,當時油價甚至比水還便宜,當一般民眾樂享加油超低價時,市場上卻有群投資人欲哭無淚,因為他們手中的元大原油正2,淨值隨著國際油價頻頻破底,甚至跌破下市門檻,面臨清算窘境。儘管當時金管會火速進行豁免,為元大原油正2續命,但時隔多月後回頭檢視,當初的免死金牌原來只是「緩死」,元大原油正2終究還是要下市!
【元大原油正2的危機】
今年4月中旬,元大原油正2的下市危機受到金管會豁免,但厄運似乎還沒完,受到新冠肺炎疫情衝擊,加上產油國減產幅度不如預期,讓西德州原油破天荒出現負油價,重創這檔原油ETF,儘管現在原油價格逐步回溫,但元大原油正2的淨值卻是「回不去了」。
金管會對於元大原油正2的寬限期,將在9月30日截止,10月1日起就要恢復原先的清算門檻,近30個交易日平均淨值若不到2元,就必須清算下市。目前元大原油正2平均淨值不到0.9元,想在期限內拉升到2元,幾乎是不可能的任務,若金管會不願延長豁免期限,元大原油正2最快就要在11月下市。
(平均淨值變動,請點:元大投信網站 查詢)
【淨值為何回不去?】
隨著OPEC+大幅減產,加上各國逐步解封,國際油價已回升到40美元左右,但投資人卻發現,元大原油正2淨值仍舊低迷,到底是為什麼?
元大投信解釋,元大原油正2追蹤標的為「標普高盛原油日報酬正向2倍ER指數」(簡稱原油槓桿指數),西德州原油在4月一度暴跌43.37%,原油槓桿指數在經過2倍放大後,跌幅擴增至86.74%,這記重擊讓原油槓桿指數至今無法恢復元氣。
面對這麼沉重的跌幅,原油槓桿指數需要耗費更大的力氣,才能回到原來的價位,元大投信計算,至少要上漲652%,也就是原油價格至少要翻3倍!所以目前看來短期內轉盈無望,元大原油正2淨值也就沒辦法回到2元以上。
【下市清算日程表】
豁免期過後,原油正2最快將在11月下市,元大投信提供了一份時程表,協助投資人可以更清楚整個清算下市的流程。

財經懶人包-ETF也有清算危機! 原油正2教大家的事
▲原油正2最快可能在11月就要下市,以上的時程表讓投資人可以更清楚清算下市的流程。(非凡新聞製圖)

【元大原油正2教我們的事】
金管會無意延長豁免時間,元大原油正2下市命運無可避免,投資人搶在豁免期屆滿前逃難,卻發現因為元大投信一度轉倉到遠月期貨,加上高額溢價收斂,元大原油正2股價直墜低谷,剩下不到1元,局面難以挽回,也為場內外的投資人狠狠上了一課。
許多財經專家在看到投資人慘況後,語重心長提醒,如果是自己不了解的領域就不要貿然出手,尤其元大原油正2牽涉到「原油市場」與「槓桿型ETF」兩大投資人比較陌生的領域,在不了解原油市況、產油國協議與槓桿型ETF規則的情況下,千萬不要人云亦云,因為市況波動造成的衝擊,恐讓人難以承受。
再者,許多投資人不了解市況,在負油價風暴時砸錢進場,讓元大原油正2溢價一度飆破400%,價格極度不合理,投資人卻認為是「危機入市」,撿到便宜,結果股價節節敗退,部分投資人還不願果斷停損,繼續砸錢攤平,卻越攤越平,直到元大原油正2即將下市,才發覺ETF也不是萬年的安心保證。
證交所提醒,槓桿型ETF「較適合短期交易及持續關注與管理投資組合績效之投資人,不適合長期持有。」建議投資人還是要設好停損點,在嗅到不對勁時及早退場,才能將損失降到最低。(林恬如/編輯)

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